联讯证券每周金股

策略前瞻:审美疲劳

本周股指冲高遇阻,高位震荡,中小创走势略强。新能源汽车产业链上游、精准医疗,芯片等板块以及地产、旅游等行业表现较强,银行、食品饮料等上半年的领涨品种明显调整。次新股本周爆发个股仍多,领涨股中科信息二次停牌,华大基因周五临停,炒作受到特别关注。中证流通指数本周成交29873亿元,比上周放大368亿元。

人民币升值速度加快8月出口不及预期

年内人民币兑美元的走势出乎绝大多数人在年初的预料,美元指数一路下跌到92附近,一美元兑人民币也回到6.5元以内,人民币升值的速度似乎越来越快。

周五海关总署公布了8月进出口数据,中国8月出口同比(按人民币计) 增长6.9%,前值11.2%。中国8月进口同比(按人民币计) 增长14.4%,前值14.7%。中国8月贸易帐(按人民币计) 2865亿,前值3212亿。

综合来看,一方面人民币升值已经对出口产生负面影响,另一方面进口继续保持两位数增长,内需依旧旺盛,表明国内经济韧性十足,好于之前对国内经济增速看弱的预期。由此可以判断,当前股票市场表现强势的基础还在。

估值提升空间有限,流动性和风险偏好提升是市场反弹主因

中报数据分析,当前上海主板、沪深300等指数估值处于相对合理水平,和境外成熟市场相比略有低估,而中小创的估值水平依旧偏高,这也就决定了靠估值提升来反弹的空间是有限的,而本轮市场止跌反弹已经接近2个月的时间,投资者风险偏好提升以及流动性略微改善是当前市场上涨的主因。

无论是行业轮动还是主题的逐步挖掘,现在都到了一个敏感的时间点,漂亮50从启动到现在实际已经运行了19个月时间,其中大部分股票不管是流动性溢价还是行业龙头溢价基本也表现到位,投资者对此已经有些审美疲劳,之前领涨的品种如消费龙头、银行、保险龙头大都上涨乏力,供给侧下的周期股也出现信心动摇,分歧加大,至于新能源汽车产业链中上游、人工智能等主流热点,大多数股价也高高在上,指望后续资金再大规模介入的可能性也不大,至于对次新股疯狂炒作,在中科信息、华大基金临停之后,是否也感到风险的临近?

本周我们推荐关注:603658安图生物、600787中储股份、601238广汽集团、300471厚普股份、002024苏宁云商。

风险提示:股市有风险,投资需谨慎。