交通运输行业周报:持续关注央企混改进展,长期战略推荐快递与跨境电商

近期央企混改持续加速推进,关注国改重点标的。央企混改下半年显著提速,8月20日至28日,共有四家央企陆续推进混改新进程,中国联通和中国黄金先后公布混改方案,中国轻工和中国国电先后落实实施重组方案。按照国家发改委给出的时间表,预计三季度或将密集出台混改方案,四季度将进入全面实施阶段,重点完成国有资本与民间资本、社会资本的混合。目前,铁路总公司已经分别向阿里、腾讯、一汽集团发出了参与铁总混改的邀请,预计铁路混改速度有望加快,关注铁龙物流和广深铁路。同时建议关注外运发展和中储股份。

快递竞争格局改善,关注下半年旺季行情。快递上市企业相继发布17年中报,总体业务量、营收、净利保持平稳较快增长,龙头快递企业分化继续,快递品牌集中指数(CR8)保持上升趋势,7月达到77.8%,竞争格局持续改善。随着下半年电商旺季的逐步临近,物流需求或将出现明显增长,快递行业有望迎来旺季行情。在高基数和规范管理的影响之下,快递行业整体增速开始回落,不过伴随消费升级、商业模式变化、服务品质改善、服务能力提升、产品不断丰富、国际市场开拓,预计快递行业全年增速依旧有望保持30%以上,继续维持行业增持评级,重点推荐韵达股份。

关注上市公司并购跨境出口电商新进展,看好跨境出口电商龙头企业。现阶段新三板融资能力较弱,而跨境出口电商的快速增长需要大量资金,对接主板市场成为优选。近期,通拓科技、有课树、价之链三家跨境出口电商被上市公司并购事项均有新进展,8月25日华鼎股份公布并购通拓科技草案;有课树9月1日宣布由于正在进行与天泽信息并购相关审计工作,无法按期披露中报,暂停新三板转让;价之链8月23日宣布终止新三板挂牌,预计与其推进被浔兴股份并购事项有关。重点推荐跨境出口电商龙头跨境通,看好其规模效应及可持续成长性。

集运主要航线提价未果,关注中期复苏行情。集运方面,受益于中美经济复苏、欧洲消费回升,集运闲置运力逐步消化,供需边际改善,集运市场有所复苏。近期北美、欧洲等主要航线货量增长不足支撑提价计划,运价小幅回落,继续关注行业复苏带来的投资机会。

交运行业策略继续持续推介物流供应链和快递为核心新经济成长股,重点关注央企改革推进。长期推介组合:大秦铁路(601006)、广深铁路(601333)、铁龙物流(600125)、外运发展(600270)、中储股份(600787)、顺丰控股(002352)、韵达股份(002120)、跨境通(002640)、传化智联(002010)、华鼎股份(601113)。

本周推介组合:广深铁路(601333)、韵达股份(002120)、跨境通(002640)。