有色金属行业:采暖季限产或成为铝价近期最大催化剂

铝方面:减产仍在继续,采暖季限产或成为近期最大催化剂。目前来看,减产继续发生,截至8月24日,2017年中国电解铝累计减产291.9万吨。电解铝复产预期年内最终实现累计156.3万吨。采暖季限产即将到来,预计短期内会减少供给,将进一步助推铝价上涨。推荐中国铝业、云铝股份。

锌方面:锌价持续维持高位,短期内重心难大幅回落。上游开采冶炼产量受环保高压影响较大,环保督察组近日进驻四川,部分当地企业已限产、关停,拖累后续锌冶炼开工率,加大供给方面的压力。目前锌现货需求强劲,但库存紧张,预计锌价维持高位仍将持续,关注驰宏锌锗、中金岭南。

铜方面:供给依旧紧缺,铜价平稳有支撑。上半年铜的主要终端消费领域产品产量环比呈现增长态势,空调、汽车、电网投资等数据同比继续增长。供给方面,目前罢工事件仍在持续,基本面未发生好转,预计需仍有缺口,铜价支撑短期无虞。推荐江西铜业、云南铜业。

钴方面:钴价暂稳,未来依旧看涨。未来几年钴的平均年增长速度在12.5%左右。2017-2018年内,钴的市场缺口将超过30000吨/年。目前,市场即将进入补库存阶段,且原料成本的支撑依然存在,价格预计仍有上升空间。关注洛阳钼业、格林美、寒锐钴业等。

推荐关注:厦门钨业、北方稀土(轻稀土龙头);中科三环、正海磁材、宁波韵升(稀土磁材板块);钴金属板块:洛阳钼业、格林美;

云铝股份、中国铝业(铝供给去产能);云南铜业、江西铜业;驰宏锌锗、中金岭南。