行业策略:从半年轻工行业整体业绩来看,行业整体延续了高速增长。在景气度持续恢复、行业集中度提升、制造业转型服务化及消费升级的行业背景下,建议优选具备业绩成长动力、管理能力优异、品牌价值凸显的细分行业龙头。
推荐组合:1)家用轻工行业重点推荐金牌厨柜(品牌、渠道和产能对收入形成三驱共振,未来业绩增长必将跃升);好莱客(渠道扩张带动订单数量增长,信息化推进有效提升板材利用率及人均产值,持续推进“大家居”战略);索菲亚(订单数/客单价同步提高,柔性化、智能化工厂建设有效提升生产效率,橱柜业务有望扭亏,大家居战略持续深化);欧派家居(大力推进“三马一车”战略发展,双品牌双增长极模式已经确立,加速信息化建设控费增效成果扩大)。2)造纸行业重点推荐山鹰纸业(产业链高度一体化,包装业务有望实现突破,拟收购北欧纸业盈利能力具备再提升空间);太阳纸业(多箭齐发稳步突进“四三三发展战略”,多领域规模优势巨大,浆纸业务协同发展)。3)包装印刷板块重点推荐裕同科技(消费电子领域客户呈现多元化格局,收入具备多渠道来源,切入智能包装领域,未来产品附加值具备极大提升可能)。
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