联讯晚报:美经济数据向好,人民币升值预计放缓

每日市况:

中证流通指数下探回升,收于5255.83点,上涨0.1%,成交5453.49亿元,比前一交易日减少144.96亿元。

市场研判:

在银行板块走弱的影响下,上证综指震荡后下行,下午在创业板的带动下逐步反弹,收一根带下影线的十字星,成交金额萎缩。8月份制造业PMI为51.7%,保持稳中向好的发展态势,我们认为宏观数据虽短期存在波动,但增长趋势未破;货币政策保持稳健中性;目前看国内经济依然表现出较强的韧性,整体环境较好,并且面临消费升级、制造升级的机遇期,但在流动性没有改观的情况下,大盘将延迟上攻的节奏。我们较为看好后市,认为依旧存在结构性机会,长期关注国企改革、粤港澳大湾区、雄安新区的低估值绩优股。

美国二季度GDP增速上修至3%;美国二季度个人消费支出季环比修正值3.3%;8月ADP就业人数增长23.7万;本次公布的多项数据超预期,并且创造阶段性新高,市场预计美国三季度将延续好转势头,美元指数也提前有所反应顺势止跌企稳,反弹至93点附近。我们认为美国经济好于预期,将加速美联储执行“缩表”计划,按照前期美联储会议纪要提示,“缩表”最快将在9月执行,届时人民币汇率和债市将承受压力;另外,我们认为尽管美国经济数据好于预期但9月加息的可能性依旧不大,预计12月加息可能性较大。在我国经济稳步回升的基调下,近段时期人民币兑美元汇率不断走高,本次美国经济数据好转,并且市场推断有延续的迹象,因此,我们认为人民币兑美元汇率升值将有所收敛。

近期,发改委对中石油北京天然气管道有限公司等13家跨省管道运输企业进行了定价成本监审,并据此核定了相关管道运输价格,核定后管道运输平均价格较之前下降15%左右,同时,发改委宣布将下调非居民用天然气基准门站价格。自今年5月份以来,油气领域改革深化措施不断落实,“煤改气”工程持续推进,天然气作为一种环保能源,在环保政策趋严和降价的双重作用下预计需求将大幅拉升,在供给侧保持稳定的情况下,我们较看好因天然气加速市场化盈利能力改善的管网和供气企业前景,同时,因天然气降价而成本降低,企业经济效益提升的相关下游产业,例如新能源汽车、金属冶炼和发电等行业也值得关注。

操作策略:

中报披露结束,我们建议着重关注低估值的绩优股,存在估值回归的可能并且安全边界较高,仓位控制在5-7成。