通信运营行业:国务院发布信息消费升级指导意见,关注5G及国企改革相关投资机会

近期推荐组合:英维克(002837)、美利云(000815)、宝信软件(600845)、中际装备(300308)、光迅科技(002281)、东信和平(002017)、永鼎股份(600105)、动力源(600405)、中兴通讯(000063)、亨通光电(600487)。

市场回顾:上周通信(申万)指数上涨1.23%;沪深300指数上涨1.91%;行业跑输大盘0.68个百分点。

策略观点:通信板块上周表现略弱于大盘,跑输沪深300指数0.68个百分点。本周行业热点主要集中于中小市值成长股,联通混改相关概念股初期领涨,稳定后逐步回调。行业内公司接连发布中报,多家公司业绩增幅超出预期,行业整体情况回暖,推动股价走强。联通混改方案正式公布,中国联通复牌后连续两日涨停,相关概念股应声跟涨,周中后市场情绪逐渐稳定,联通混改概念股略有回调。我们对联通混改的判断是,随着市场对于混改利好的情绪趋于稳定,混改行情将暂时缓和,下一轮爆发将等待后续逻辑兑现。预计BAT以及其他战略合作方公布详细创新合作细节,联通战略合作后经营数据大幅提升,联通利润呈现快速增长将成为未来联通混改行情的催化因素。我们建议关注联通混改,以及业绩超预期的中小市值成长股。

多家公司中报业绩超预期,推动股价走强:周中业内公司接连发布2017年中报,多家公司业绩超过市场预期。本周领涨的五只个股中,除科信技术尚未公布中报业绩之外,其余四家公司业绩表现均十分亮眼,超出市场预期:梅泰诺、光库科技、中国联通、吉大通信2017年中报营业利润环比增幅分别达到1701.53%、156.42%、221.12%、386.78%,行业逐渐回暖,业绩回升推动股价走强。

国务院发布扩大升级信息消费相关指导意见,5G等通信领域产生重大利好。8月25日,国务院发布《关于进一步扩大和升级信息消费持续释放内需潜力的指导意见》。1、文件对整个IT产业规模和增速进行规划,预计到2020年,信息消费规模达到6万亿元,年均增长11%以上。通信业作为信息消费发展的重要支柱产业,为整个IT产业提供高速稳定可靠的网络连接,增长空间可观,发展前景向好。2、文件还明确提出5G网络部署规划,力争2020年启动5G商用,该目标维持不变。在中移动等运营商中期业绩发布会陆续公布各自5G发展规划后,业界认识到5G的确是略超预期,未来发展将逐步落地。3、文件同时提出扩大信息消费覆盖面,拓展光纤和4G网络覆盖的深度和广度。领域内相关公司前景逐渐明朗。我们预计我国5G基础设施建设将全面展开,5G、国企改革等相关股票将持续升温,建议关注相关投资机会。

风险提示:行业增速放缓风险,资费下滑加速风险。