观典防务:无人机禁毒唯一标的,积极布局军工领域

无人机禁毒领域龙头企业,树立行业新典范。

公司是我国无人机禁毒创始者,也是唯一的禁毒飞行服务提供商,主要为政府部门及其他客户提供“解决方案-产品服务-战略推进”三位一体的系统服务。公司建立了超过200万平方公里的无人机地理信息数据库,使公司在禁毒无人机领域保持垄断地位。目前,公司积极布局反恐业务,打造未来业绩新增长点。

禁毒+军工展望无人机市场下一片蓝海。

目前我国毒品问题形势仍然严峻,禁毒事业正处于一个新的战略高度,国家投入也将持续高增长。预计未来禁毒领域,无人机硬件市场规模可达28-45亿元,大数据服务市场规模可达14亿元,无人机禁毒硬件+大数据服务市场合计市场规模或将达到60亿元。

随着军民融合不断深化,军工领域将成为无人机二次腾飞的广阔天空。一方面,我们看好禁毒业务中央支出持续增加,同时公司进一步下沉至各省市禁毒服务;另一方面,公司积极布局军工领域,凭借研产能力和实战经验的双轮驱动,在产业腾飞的宏观趋势下或将脱颖而出。

无人机行业需求持续拓展,发展前景可期。

无人机可分为军用和民用两种,民用无人机又可分为工业级和消费级两类,广泛应用于生产生活中的各个领域。目前,投资缩水加剧了市场分化,消费级无人机行业开始了第一轮洗牌;工业无人机却风险资本频入,该领域仍有一片蓝海,工业无人机在农林植保、警用安防和电力巡检等领域广泛应用。

风险提示。

无人机行业的管辖主体仍不明确。

无人机禁毒领域龙头企业,给予“买入”评级。

公司在无人机禁毒领域有着明显的先发优势,加上该行业进入壁垒较高,奠定了公司垄断地位。无人机在禁毒与反恐领域均有较大的市场空间,公司作为无人机禁毒龙头的同时,积极拓展军工领域,有望在产业腾飞的宏观趋势下脱颖而出。预计17/18/19年EPS分别为0.31/0.40/0.50元,对应PE分别为24.8/19.4/15.4倍,给予“买入”评级。