钢铁行业周报:首份钢企Q3预告出炉,建议积极布局板材钢企

上周市场回顾

上周钢铁板块上涨0.74%,沪深300指数上涨1.91%,跑输沪深300指数1.17个百分点。板块个股中韶钢松山、方大特钢、*ST华菱涨幅靠前,分别上涨9.64%、9.27%、7.28%,安阳钢铁、西宁特钢、银龙股份跌幅居前。

期市走出“一枝独秀”行情

上周期市黑色系五大品种均出现普涨行情,焦炭独涨9.08%,远多于其它四大品种。从持仓量上,虽然上周四上期所出台措施限制热卷开仓笔数以及上调手续费,焦炭以及热卷依然备受投资者青睐。

国内长材/板材指数差、国内/国际钢材指数差均有所缩小

国内长材/板材指数差自年初创历史新高后进一步缩小;国内/国际钢价指数比为0.78,国内钢材价格指数与国际钢材价格指数也进一步拉近。国际钢价或受国内钢材价格快速上升影响也出现逐步上升态势。

焦煤焦炭库存微幅上升,铁矿库存下探至13000万吨,钢材库存分化

受炎热天气影响,焦煤焦炭港口库存有所上升。京唐港炼焦煤库存为192.8万吨,较上周上升19.02万吨,天津港焦炭库存为95万吨,较上周上升4万吨,不过处于近年来历史低位。铁矿石库存自8月以来降至14000万吨以下且受国际海运费上涨影响呈不断下降趋势,高品位铁矿资源仍备受钢厂青睐。钢厂满负荷生产,唐山高炉开工率依然维持高位,社会库存方面,上周螺纹库存有所增加但增幅有限。

钢厂利润仍处于高位,利润蛋糕逐渐向上游转移

根据我们模拟的钢厂利润,钢厂螺纹毛利润为985元/吨,热卷毛利728元/吨,冷轧毛利润为621元/吨。现货价格坚挺,本周吨钢毛利小幅回升。每周观点:需求旺季逐步逼近,板材行情即将开启

随着传统“金九银十”需求旺季逐步逼近,市场处于突破前的震荡时期,本周钢价势必仍然高位震荡运行,板块或随环保、期货价格以及现货钢坯价格的变动而产生上下波动。长期来看,我们坚持认为板材行情即将开启,上市公司有望持续盈利,板块将走出强于大市的震荡上行行情。相关公司建议关注板材占比较重的新钢股份(600782)、南钢股份(600282)、鞍钢股份(000898)等。