传媒行业周观点34期:中报密集期,关注业绩超预期的个股

中报密集期,业绩靓丽的个股有望持续走强,如核心个股美盛文化,中报大超预期,收入、净利润同增83%、109%,是业绩预告的上限;同时公司预告1-9 月份净利润增幅100%-130%,考虑到三季度是公司业绩确认的大季,公司全年业绩有望持续超预期,且2018 年《冰雪奇缘2》有望进一步助力业绩高增长。我们认为JAKKS 助力美盛有望成为全球第四大衍生品龙头,业绩超预期有望持续。

基于业绩而分化的行情有望持续,结合行业运行、中报预判,我们特别关注三条逻辑线上的重点个股。

1)游戏子板块前期涨幅受益于板块内个股普遍靓丽的年报、一季报业绩,从全年预期来看,业绩有望全年持续靓丽,结合产业基本面等因素,我们对游戏产业逻辑、推荐标的均有更新;

2)从边际预期角度,精品剧子版块的业绩预期、教育子版块的政策预期、教材教辅的量价提升逻辑均是下半年的增量逻辑;

3)营销子版块分化、电影子版块基本面改善的预期下,预计将呈现部分个股行情。

上周上证综指、深证成指、创业板指、传媒互联网板块指数分别上涨1.92%、0.42%、-0.49%、-0.96%。上周传媒互联网板块内个股涨幅前三为中广天择(61.12%)、创业黑马(61.09%)、永安行(61.06%);板块内个股涨幅后三为当代东方(-13.45%)、游族网络(-12.3%)、三七互娱(-10.68%)。

行业要闻:《战狼2》促成阿里影业与北京文化结成战略合作伙伴,未来在电影投资、制作、宣发、衍生品、影游互动等领域合作;网信办公布《互联网跟帖评论服务管理规定》,发帖评论弹幕都要实名。

公司要闻:【美盛文化】17 年中报:实现营业收入及归母净利润3.51亿、9461.11 万,分别同增82.89%、108.51%;预计17 年前三季度实现归母净利润3 亿-3.45 亿,同增100%-130%。

本周重点关注:业绩超预期的美盛文化等个股;精品剧标的唐德影视、慈文传媒、鹿港文化、新文化、骅威文化等;游戏标的天舟文化、完美世界、凯撒文化、三七互娱、游族网络、富控互动、恺英网络、中文传媒、天神娱乐;电影标的幸福蓝海、北京文化、中国电影;教育标的百洋股份、立思辰、开元股份;营销标的宣亚国际、华扬联众、科达股份、利欧股份、思美传媒、分众传媒;国企标的东方明珠、凤凰传媒、南方传媒、中南传媒、长江传媒、大地传媒。

风险提示:政策对内容监管趋严带来的短期冲击、竞争恶化、公司治理、商誉增速过快带来的减值等风险。