汽车行业:众泰汽车与福特汽车(中国)签署《合作谅解备忘录》

投资要点:

板块一周行情回顾。

上周沪深300指数上涨2.64%,汽车各子版块中,仅有汽车服务板块下跌,其他均有不同幅度上涨,但均跑输沪深300指数。

行业重要事件及本周观点。

【众泰汽车与福特汽车(中国)签署《合作谅解备忘录》】8月21日,众泰汽车与福特汽车(中国)有限公司在杭州签署了《关于纯电动乘用车业务合作的谅解备忘录》,双方拟研究成立一家中外合资自主品牌纯电动乘用车生产企业。且合营双方各持总股本的 50%。本次与众泰合资成立“自主品牌纯电动乘用车生产企业”是福特汽车为应对双积分政策而采取的重要措施。我们认为,此次合资是一个双赢的策略,对于众泰汽车而言,合资举措将会提升其纯电动乘用车业务的技术水平、品牌影响力(福特背书),并进一步提高其纯电动乘用车业务的市场地位。于福特而言,其将收获合资公司的油耗积分,进而满足相关的积分法规政策。

就整个新能源汽车市场而言,这既是我国新能源汽车产业的初步成绩受到认可与肯定的体现,也将进一步促进我国新能源汽车产业的快速发展。在18年实施双积分的催化下,我们保守估计新能源乘用车的产销量将达到70-80万辆,同比17年增长50-60%。因此,我们继续推荐新能源汽车产业链的投资机会。标的方面,整车推荐江淮汽车(600418),电池领域推荐国轩高科(002074)、杉杉股份(600884)等。

本周投资策略上,我们继续建议超配汽车行业标的,其核心逻辑在于看好在政策刺激下,下半年乘用车市场的持续回暖。标的方面我们建议关注整车的长城汽车(A&H),零部件的富临精工(300432)。

主要上市公司表现。

上周汽车板块统计样本(共132家)上涨58家,停牌7家,下跌67家。

从个股涨跌幅来看,鸿特精密、*ST 钱江以及金固股份等个股涨幅居前。

金杯汽车、华懋科技以及西仪股份跌幅居前,其中华懋科技因中报不达市场预期而下跌。

上周国联新能源汽车板块统计样本(共47家)上涨19家,停牌3家,下跌25家。华友钴业、赣锋锂业以及正海磁材等个股涨幅居前;新海宜、天赐材料以及亿纬锂能跌幅居前。

本期股票组合推荐。

国轩高科(002074.SZ):北汽新能源核心供应商,三元电池放量成为17年最大动力。宁波高发(603788.SH):受益吉利崛起核心标的,拓展汽车电子。

中鼎股份(000887.SZ):国内车用非轮胎橡胶件龙头,内生外延皆有期待。

精锻科技(300258.SZ):精锻齿轮龙头主业快速增长,新业务值得期待。

风险提示:政策风险;限行限购风险;新能源汽车产销低于预期。