节能环保行业周报:京津冀秋冬大气治理攻坚方案出台,大气治理产业链迎良机

市场表现

近5个交易日内,沪深300指数微涨0.36%;水务指数下跌1.58%,环保工程及服务指数、环保设备指数分别上涨1.97%和4.91%,环保板块整体表现强于大盘。细分子行业方面,渤海节能环保行业子行业全部收涨,其中环境监测上涨4.32%,涨幅居首。个股方面,博世科、菲达环保、中再资环等个股涨幅居前,其中博世科以19.08%的涨幅位居首位;怡球资源、三维丝等则跌幅居前。估值方面,渤海节能环保板块市盈率(TTM,剔除负值)为37.91倍,与上周基本持平,相对沪深300的估值溢价率则下降至174.91%。

行业动态

1、《京津冀及周边地区2017-2018年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》公布

2、环保部通报2017年上半年《水污染防治行动计划》重点任务进展情况

3、新版《进口废物管理目录》出台将4类24种固废列入禁止进口目录

4、四川省建立环境保护督察追责问责工作机制l公司信息

5、博世科:联合体预成交22亿元农村生活污水处理PPP项目

6、津膜科技:中标6,326万元MBR设备采购项目

7、京蓝科技:中标7.37亿元基本农田土地整治PPP项目

8、中国天楹:签署4.8亿元生活垃圾焚烧发电BOT项目特许经营协议

9、盛运环保等多家公司发布2017年半年度报告

投资策略

近5个交易日内,环保板块整体表现相对活跃,业绩持续高增长类个股的表现相对较好。投资策略上,继续坚持业绩增长主线,建议重点关注订单储备充裕、业绩弹性潜力大、有望持续高增长个股,以及低估值、增长稳健的个股。行业层面,近日,环保部等印发《京津冀及周边地区2017-2018年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》。方案提出,2017年10月至2018年3月,京津冀大气污染传输通道城市PM2.5平均浓度同比下降15%以上,重污染天数同比下降15%以上。当前,京津冀及周边地区大气污染形势依然严峻,17年上半年“2+26”城市PM2.5平均浓度不降反升,完成“大气十条”第一阶段目标难度较大。此方案的出台,进一步显示政府打好“蓝天保卫战”的决心。受益于大气污染治理强化,超低排放、环境监测、VOCs治理、节能改造等细分领域市场空间将进一步打开,看好相关细分龙头公司的发展机会。另外,继续建议重点关注PPP模式推动下的环保行业投资机会。维持行业“看好”投资评级。本周股票池推荐:清新环境(002573.SZ)、龙净环保(600388.SH)、先河环保(300137.SZ)和迪森股份(300335.SZ)。

风险提示

1)政策落实、PPP推进不及预期;2)行业竞争加剧致毛利率下滑。