资金面监测周报:EPFR数据显示资金转向净流出A股

基本结论:

随着短期扰动因素退去,资金面紧张格局将有所缓解。近期在缴准缴税、资金到期量较大、以及银行超储率偏低等多重因素影响下,资金面偏紧,资金价格上行,隔夜和3个月SHIBOR 较上期末分别上行1.91、2.37个BP。因此央行主动投放流动性进行“填谷”,本期(0816-0822)前3日连续净投放流动性,累计净投放2500亿;但央行并未过量投放,资金面有所缓和后便转向净回笼,昨日和今日共回笼600亿。随着短期影响因素消退,我们认为后续资金面将有所缓解,总体恢复均衡格局。

增量资金方面:

1、基金发行数量下降,股基发行规模下降。本期(0816-0822,下同)新发基金20支,数量小于上期(0809-0815,下同)(46支),其中债券型(债券型、偏债混合型等)9只,平均规模5亿(上期15支,平均规模3.82亿);股票型(普通股票型、偏股混合型等)4支,平均规模2.07亿(上期9支,平均规模5.01亿);灵活配置型4只,平均规模6.38亿(上期9支,平均规模1.65亿)。

2、沪股通与深股通净流入规模环比上升。本期(0816-0822)沪股通维持净流出1.42亿(上期净流出8.40亿),深股通净流入12.59亿(上期净流入14.87亿);合计净流入11.17亿(上期净流入6.47亿)。

3、融资余额环比上升,存量至9196亿。截至8月21日,两市融资余额9196.28亿(上期9098.79亿),环比上升97.49亿(上期环比上升45.21亿,上上期环比上升91.35亿)。

4、增减持方面,二级市场净增持,本期净增持6.37亿(上期净减持3.83亿、上上期净增持5.5亿)。本期累计增持9.43亿,累计减持3.06亿;由此累计净增持6.37亿。净增持幅度前五的个股:牧原股份、辰安科技、正邦科技、宁波银行、兴民智通;净减持幅度前五的个股:澳洋顺昌、百川能源、石大胜华、恺英网络、美丽生态。

资金压力方面:

1、EPFR 数据显示,最近一期(0810-0816)资金转向净流出中国(大陆+香港)权益市场,净流出9.14亿美元(上期流入7.42亿美元)。香港市场出现0.50亿美元的资金净流出。

2、本期新股发行规模上升,募资规模60.17亿。本期上市新股11家(爱乐达、科力尔、中国出版、中环环保、中宠股份、正川股份、盛弘股份、春风动力、起步股份、永安行、秦港股份),总募资规模为60.17亿(上期21.60亿)。

3、潜在解禁资金方面:本周(0821-0827)市场将迎来约498.61亿解禁压力,下周(0828-0903)、下下周(0904-0910)市场将分别迎来453.56、811.16亿的潜在解禁压力规模。下周定增解禁规模约为373.13亿;解禁个股方面,未来两周解禁市值(绝对额)较大的个股:

海航控股、世纪华通、东旭光电、福斯特、坚瑞沃能等。

风险提示:市场大幅波动、货币政策变化。