证券行业周报:主动性管理有提升,海外业务将拓展

上周两市大盘震荡反弹,沪指、深成指、中小板指数和创业板指数分别上涨1.88%、3.14%、3.93%和4.57%,创业板上涨明显强于其他市场。热点方面,盘中一度虽有煤炭、银行、物流、券商、有色金属等出现一定上涨,但其持续性很差, 权重股整体调整迹象十分显著;人工智能、网络安全、次新股等中小创题材股十分活跃,并且具有一定的持续性,创业板市场活跃度明显提升。从成交量看,沪市的成交明显缩减,而深市尤其是创业板的成交量却快速释放,市场分化格局十分明显。

券商主动性管理能力的提升,不仅有助于资管业务的扩展和业绩的提升,而且也是券商投研能力的反映。在当前市场环境下,一系列市场监管政策措施,致使原有的市场盈利模式失去了生存空间,严厉打击市场各类违法违规行为,有效遏制了通过资本运作炒作股价或一二级套利,引导投资者更注重公司的长期基本面。虽然市场流动性将有所改善,但是在市场存量资金博弈特征比较明显、AH 股溢价制约、投资者结构发生变化的背景下,选择适合的投资策略与投资方向,将决定着未来主动性资管产品的业绩。

在资本市场进一步加大对外开放的背景下,积极布局海外市场业务,是当券商尤其是大券商资本扩张的重要原因,通过业务结构的扩张及金融平台的双向运作来扩大自身的国际版图,不仅能够扩大海外客户,形成一定的海外业务收入,为公司整体业绩的企稳提供有效的支撑,而且更重要的是通过不断满足海外客户需求, 为后续国际业务开展打下良好的基础。