盈利预测及投资建议:考虑此前17年秋季、冬季订货会分别录得高单位数、低双位数增长,公司期货占比约为70%,由此预计下半年零售门店将继续录得中单位数同店增长,为全年业绩增长提供保证。加之L2业务结束后将不再对公司业绩产生负面影响,17/18/19年归母净利润预计达到6.5/7.3/8.0亿元,对应目前53.3亿人民币市值PE为8.1/7.3/6.6倍,按照过往不低于70%的股利分配率计算17年股息率高达8.6%,首次覆盖给予“买入”评级。
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