首页 - 股票 - 研报 - 行业研究 - 正文

食品饮料行业:奶粉注册前三批名单公布,靴子落地,持续复苏可期

来源:中银国际证券 作者:汤玮亮 2017-08-16 00:00:00
关注证券之星官方微博:

配方注册申请前三批获批名单基本符合预期,共计19个品牌、29家奶粉工厂企业、121个产品配方的注册申请获批;国内品牌入选名单数量高于国外品牌,注册制更为利好国内奶粉企业发展;我们判断跨境电商大概率会被纳入奶粉新政监管范围,但个人跨境购买短期内难以有效管理;二孩政策扩增量,奶粉注册制理存量、重塑形象、提振信心、影响深远,随着靴子落地,奶粉市场持续复苏可期;继续推荐伊利股份(600887.CH/人民币22.39,买入),关注贝因美(002570.CH/人民币11.97,未有评级)。

配方注册申请前三批获批名单基本符合预期,共计19个品牌、29家奶粉工厂企业、121个产品配方的注册申请获批。本次获批名单为初审名单,但估计后续公布的最终版名单与初审名单差异不大。根据国家食品药品监督管理总局,截至2016年国内获得生产许可证的婴幼儿奶粉工厂企业数量达108个,前三批名单中共有24家国内奶粉工厂企业,申请获批比例为22%。按照品牌划分,获批名单中产品配方数量第一名蒙牛(包括雅士利与雅士利旗下欧世蒙牛)有21个产品配方,伊利与贝因美并列第二名各有12个产品配方注册申请获批,飞鹤与美赞臣并列第三梯队各有9个产品配方。不同于市场预期的点包括:(1)原先市场认为,虽然奶粉注册制申请要求规定一家奶粉工厂企业最多可申请3个配方系列、9个产品配方,但配方名单中每家奶粉工厂企业仅会获批1个配方系列;根据公布的前三批名单,存在1个奶粉工厂企业多个配方系列获批的情况;(2)原先市场看好的完达山未能位列前三批名单内。

国内品牌入选名单数量高于国外品牌,符合我们之前的判断,注册制更为利好国内奶粉企业发展。从产品配方角度来看,121个产品配方中,国内品牌获得89个产品配方,占比高达74%;从奶粉工厂企业角度来看,获批的29家奶粉工厂企业中,国内奶粉工厂企业占据24席,占比达83%;从品牌角度来看,进入名单的19个品牌中,13个为国内品牌,占比68%。我们发现,仅对首批名单计算上述三个比例得到的结果分别71%、82%、63%,我们猜测国家食品药品监督管理总局可能是按照一定比例分配国内与国外奶粉企业的获批产品配方数量,且国内比例可能远高于国外,更加利好国内奶粉企业发展。





微信
扫描二维码
关注
证券之星微信
APP下载
相关股票:
好投资评级:
好价格评级:
证券之星估值分析提示贝因美盈利能力一般,未来营收成长性较差。综合基本面各维度看,股价偏高。 更多>>
下载证券之星
郑重声明:以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的在于传播更多信息,证券之星对其观点、判断保持中立,不保证该内容(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任何投资建议,据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。如对该内容存在异议,或发现违法及不良信息,请发送邮件至jubao@stockstar.com,我们将安排核实处理。如该文标记为算法生成,算法公示请见 网信算备310104345710301240019号。
网站导航 | 公司简介 | 法律声明 | 诚聘英才 | 征稿启事 | 联系我们 | 广告服务 | 举报专区
欢迎访问证券之星!请点此与我们联系 版权所有: Copyright © 1996-