华融证券机械行业周报

机械板块表现强于大盘

本期机械板块下跌1.52%,跑赢沪深300的-1.62%,行业表现位于中信29个一级行业的中游。子板块全部下跌,机床设备板块跌幅较小,工程机械板块回调较多。主题行业方面除冷链物流主题外全部下跌,高铁与军民融合主题跌幅较大。上周机械板块市净率为3.00倍,较前一周有所下跌,相对于沪深300的估值为1.84倍,较前一周有所上涨。机械板块中涨幅较大的有富煌钢构(+20.51%)、华昌达(+15.49%)、天海防务(+14.14%)、五洋科技(+13.24%)和河北宣工(+12.15%);板块中跌幅较大的有东杰智能(-11.09%)、赢合科技(-10.45%)、杭锅股份(-9.25%)、三一重工(-9.03%)和鼎汉技术(-8.91%)。

行业及公司新闻

统计局:中国1-7月年民间固定资产投资同比增长6.9%,前值7.2%

统计局:1-7月城镇固定资产投资同比增长8.3%,增速创年内新低

7月挖掘机械行业销售量同比增逾100%

第三代核电获重大突破未来4年设备投资或超2000亿

工信部:推动机器人产业可持续发展

无人机经营性飞行管理办法征意见:经营主体应为企业

2017年1-7月新能源汽车累计销售25.1万辆同比增长21.5%

投资策略

2017年一季度机械板块整体盈利情况大幅改善,受益于基建投资的增长,工程机械板块表现较好;传统设备企业仍在积极转型外延扩张,高端装备与技术创新仍然是行业的主要驱动力。建议重点关注与智能制造、铁路建设、3C自动化、锂电设备、国企改革等相关度高的主题性投资机会。受基建与PPP项目开工及旧机更新换代影响,2017年上半年挖掘机销量增速继续保持高速增长,超出市场预期;具备自主知识产权的“复兴号”上线运行,标准动车招标将陆续开启,建议关注国产零部件企业;国企改革进一步深化,建议关注央企兼并重组及地方国企改革相关标的;维持行业“中性”评级。

风险提示

1、投资增速加速放缓;2、市场剧烈波动;3、改革实效低于预期。