华融证券基础化工行业周报

市场回顾

本期,沪深300 指数下跌1.62%,中信基础化工指数下跌3.39%,23 个中信基础化工三级子行业中有11 个跑赢行业指数。本期,涨跌幅排名前五的子行业分别为粘胶、氨纶、有机硅、其他化学制品和无机盐;涨跌幅排名后五的子行业分别为钾肥、磷肥、纯碱、氯碱和氮肥。个股方面,涨跌幅排名前五的分别为京汉股份、百川股份、*ST 爱富、回天胶业和三聚环保;涨跌幅排名后五的分别为杭州高新、中泰化学、英力特、山东海化和新疆天业。

行业及公司跟踪

粘胶纤维去产能将提速

海外钾肥项目出现“撂荒”

多氟多:子公司收到2017 年工业转型升级(中国制造2025)资金拨付

万华化学:烟台工业园检修

主要产品价格变化

本期,我们重点关注的58 种化工产品中,价格上涨的有20 种,下跌的3 种。涨跌幅排名前五的产品分别为TDI、丁二烯、顺丁橡胶、苯胺和DMC;本期仅有三种产品价格出现下跌,分别为涤纶长丝、粘胶长丝和PTA。

投资策略

本期,我们跟踪的重点化工产品价格大多数出现上涨,我们认为主要受环保政策趋于严格,供给端收缩,而下游需求并未明显萎缩所致,公开资料显示,中央环保核查还在继续,我们认为部门环保不达标的中小企业产能可能会继续被限制,利好未受影响的同行业优质企业,可关注, 如氯碱、染料、聚氨酯等行业优质企业。

风险提示

1、政策风险;2、新产能建设不达预期风险;3、安全生产风险。