汽车行业:中汽协、乘联会公布7月产销数据

板块一周行情回顾

上周沪深300指数下跌1.74%,汽车各子版块均有回调,其中前周跌幅最大的汽车服务板块和整车板块表现相对较好,跑赢沪深300,汽车零部件和新能源汽车板块则跌幅较大,分别下跌1.96%和3.81%。

行业重要事件及本周观点

【中汽协、乘联会公布7月汽车产销数据】

乘用车方面:根据乘联会数据,7月份乘用车销量增速创年内新高,符合我们7月初的判断,我们认为,未来几个月乘用车市场将进一步改善,对比2010年下半年,购置税优惠政策退出将会有力促进小排量乘用车销量的增长。标的方面我们建议关注整车的长城汽车(A&H),零部件的华懋科技(603306)、富临精工(300432)。

商用车方面:7月,商用车产销分别完成30.1万辆和29.3万辆,同比分别增长24.7%和18.4%。商用车的优异表现主要是来自于货车特别是重卡优异表现的拉动,上周我们已经强调过此轮重卡行情仍未结束,重卡产业链相关股票仍然上涨空间,一汽解放为本轮重卡行情的龙头企业,重点推荐一汽解放产业链上的低估值零部件企业富奥股份(000030)、同时对于潍柴动力(000338)、银轮股份(002126)。

新能源汽车方面:7月,新能源乘用车延续了之前的良好表现,单月销量为4.4万辆,同比增长49.5%;而更为令市场振奋的是是新能源商用车也获得了亮眼的成绩,单月销量1.2万辆,同比增长79.4%。符合我们之前新能源商用车环比逐步走强的判断,我们维持新能源汽车全年70万辆的判断。标的方面,我们建议积极关注上游原材料端的格林美(002340),中游端的新宙邦(300037)、国轩高科(002074),下游整车的江淮汽车(600418)、宇通客车(600066)。

主要上市公司表现

上周汽车板块统计样本(共132家)上涨28家,停牌7家,下跌97家。从个股涨跌幅来看,联明股份、众泰汽车、隆基机械等个股涨幅居前;我们前期重点推荐的华懋科技本周依旧表现优异,近一个月涨幅达到21.8%。前周涨幅居前的一汽夏利、中国重汽、富奥股份等本周跌幅较大。

本期股票组合推荐

国轩高科(002074.SZ):北汽新能源核心供应商,三元电池放量成为17年最大动力。宁波高发(603788.SH):受益吉利崛起核心标的,拓展汽车电子。中鼎股份(000887.SZ):国内车用非轮胎橡胶件龙头,内生外延皆有期待。精锻科技(300258.SZ):精锻齿轮龙头主业快速增长,新业务值得期待。

风险提示:政策风险;限行限购风险;新能源汽车产销低于预期。