市场点睛:短期白酒强势,中期继续看好部分周期品种

周五上证指数下跌1.63%,深证成指下跌1.81%,上证50指数下跌1.57%,创业板指下跌0.66%,成交量比前一交易日有所增加。申万一级行业全线飘绿,跌幅居前的是钢铁下跌6.24%,有色下跌5.49%,采掘下跌4.38%。部分医药、消费电子类股票小幅上涨。

黑色系下跌的催化剂是周五中钢协的官网发文表示当前钢材期货价格大幅上涨并非市场需求拉动或是市场供给减少所致,而是一部分机构对去产能、清除“地条钢”和环保督查以及2+26城市大气污染防治计划进行了过度解读,甚至是误读,并表示要“坚定不移维护钢铁行业平稳运行”。和上期所则于8月11日连发三道通知。根据通知,自8月15日起,上期所非期货公司会员、客户在螺纹钢RB1710和RB1801合约日内开仓交易的最大数量为8000手。套期保值交易不受此限制。同时,8月15日起,螺纹钢RB1710合约、RB1801合约日内平今仓交易手续费从成交金额的万分之一调整为成交金额的万分之五。

我们认为,近日钢铁、煤炭和有色多个品种的期货价相对于现货价格已经略有升水,标志着这轮对宏观经济的预期差已经修复,资金存在获利了结的需求。周五沪港通北上南下资金均净流出,周一大盘很难有有力反弹。今天10点会有7月的一系列重要的经济数据公布,由于去年7月基数较低,大概率稳中向好。从已公布的乘用车销量数据来看还是略超预期的(7月,汽车销量报197.1万辆,同比增长6.2%;1-7月,汽车销量同比增长4.1%。7月,乘用车销量同比增长4.3%;1-7月,乘用车销量同比增长2%。)。短期来看,周期股的技术形态已经进入调整期,从中期看,决定股价的不是平仓手续费等监管手段,还是行业和企业的供需基本面。我们认为螺纹钢、电解铝、轻质稀土、部分小金属供需面良好,回调之后可以继续向上。前一段时间的预期差已经修复,期现价差保持在合理水平,后一段时间就看先进产能的持续盈利能力。如果吨钢毛利稳定在1000元/吨水平,那么钢铁企业的利润是持续的,股价也会反弹。

目前消费板块中确定性最强的还是白酒,国庆、中秋两节当前,茅台多地出现了断供的情况。茅台上海直营店1000箱不到1个月卖完。上海市场补货后或将继续限购。酒鬼酒8月13日晚中报披露销售收入36,965.15万元,较上年同期增长28.15%;实现归属于上市公司股东的净利润8,277.14万元,较上年同期增长113.62%。继续看好二三线白酒公司。