国联证券建材行业周报:水泥去产能会议即将召开

本周核心观点。

水泥行业去产能会议召开,继续推荐水泥龙头股。上周,各区域水泥价格小幅波动。受益陕西、山西、河南、甘肃、四川等地夏季错峰生产,西北和西南地区在水泥传统淡季行情下价格依然维持强势。本周二至周四期间,水泥行业去产能会议将要在安徽芜湖召开,《水泥行业去产能行动计划(2017-2020年)》将发布。根据《关于促进建材工业稳增长调结构增效益的指导意见》,“十三五”末我国产能利用率提升至80%、CR10提升至60%左右。我们建议关注区域内龙头企业华新水泥(600801.SH)、天山股份(000877.SZ)。同时关注全国水泥龙头海螺水泥(600585.SH),公司全国布局2亿吨,规模效应和费用控制能力增强公司盈利能力,吨净利行业领先。

关注中报行情带来的投资机会,继续推荐消费建材绩优股。受益地产行业景气度高于预期,地产后周期行业景气度有望持续。受益16年地产销量大幅增长,玻璃、家装等板块业绩有望大幅增长。消费建材仍是我们关注的重点,大行业小公司格局下,东方雨虹(002271.SZ)、伟星新材(002372.SZ)、兔宝宝(002043.SZ)等建材公司普遍市占率不高;随着消费升级和市场拓展,龙头公司市场份额有望加速集中。

市场动态。

全国碳市场启动初期将先纳入水泥等行业。

2017-2020年,广东省将投资约2.5万亿元建一批重大基础设施项目风险提示。

1)行业供过于求态势持续;2)水泥、玻璃去产能不达预期风险。