计算机行业周报:行业指数小幅下跌,英特尔完成对Mobileye收购

上周计算机行业表现回顾:上周大盘指数表现不佳,沪深300指数整周累计下跌1.62%。行业表现方面,涨幅居前的是食品饮料、医药生物,涨幅超1%。此外,除农林牧渔、建筑材料、电子、家用电器小幅上涨外,其余板块悉数下跌,钢铁板块更是跌幅达5.37%。申万计算机行业指数整周小幅下跌0.16%,跑赢沪深300指数1.46个百分点。在28个申万一级行业中,计算机行业指数涨跌幅排名靠前,位列第八位。

英特尔完成对Mobileye收购,私有化已提上日程:8月8日,英特尔与Mobileye共同对外宣布,英特尔已完成对Mobileye发行在外普通股的股权收购,约占Mobileye发行在外普通股的84%。Mobileye是全球领先的ADAS厂商,占据全球市场70%-80%的市场份额。自3月13日英特尔宣布收购方案以来至今已过去五个月,这则有史以来数额最大、影响最广的一起自动驾驶领域并购案一直备受关注。据悉,Mobileye已向纽交所提交了主动退市的书面通知,英特尔无人驾驶事业部将与Mobileye进行整合,成为英特尔旗下的公司。作为人工智能技术的高级应用,无人驾驶无疑是当前IT产业和汽车产业的最大热点,是业界公认的发展趋势。随着移动互联、云计算、物联网、人工智能时代的到来,英特尔X86芯片的垄断优势正在遭到来自ARM、GPU、FPGA、TPU等的挑战,迫使其不断寻找新的战略转型方向。正因如此,英特尔自去年起便开始对自动驾驶领域进行布局,先后收购了自动驾驶汽车安全工具Yogitech、车载计算机OTA技术公司Arynga、视觉处理芯片初创公司Itseez和Movidus等。而本次收购的Mobileye更是拥有成熟的解决方案,其ADAS技术和产品已用于宝马、通用、沃尔沃、特斯拉等,可以说,本次收购对于英特尔来说具有十分关键的战略意义。收购完成后,Mobileye将为汽车市场开发并提供从云到汽车的解决方案,并生产100台自主研发的4级无人驾驶车进行路面测试。随着无人驾驶时代的到来,英特尔能否在与NVIDIA等对手的激烈竞争中胜出并延续辉煌,从而成为无人驾驶时代的领军硬件企业,值得关注。

腾讯阿里海外大举投资云服务,云计算产业未来发展值得期待:根据数据服务商外国直接投资市场研究公司的数据,2017上半年,中国企业在数据处理、托管和相关服务上宣布了总价值达12亿美元的13个对外绿地投资项目,其中大部分是由腾讯和阿里宣布的,这使中国在数据处理、托管和相关服务领域成为世界第二大投资力量。受亚马逊、谷歌和微软扩大数据中心和全球云服务网络带动,美国则以宣布超过69亿美元投资总额的46个项目而遥遥领先。经过近年来的快速发展,云计算正在成为新的IT基础设施。在云计算时代,硬件终端、操作系统、应用软件、信息安全等领域的产品、服务和竞争形态均将明显不同于PC时代,这也给予了新兴企业超越微软、英特尔等传统IT巨头的机会,这对于PC时代落后的中国IT企业更是难得的机遇。当前,全球IT巨头几乎均在加大在云计算领域的投入。市场竞争格局方面,6月Gartner的统计数据显示,AWS以34%的云服务市场份额遥遥领先,而微软、IBM、Google紧随其后。值得注意的是,阿里和Oracle正在快速追赶。

鉴于云计算技术在未来竞争中的战略性地位,工信部于4月印发了《云计算发展三年行动计划(2017-2019年)》,提出到2019年我国云计算产业规模达到4300亿元的发展目标,如按此计算,未来数年我国云计算产业规模CAGR大致为30%。考虑到云服务的规模经济特征,我们建议关注如阿里、腾讯、青云、金山云、UCloud等领先云服务供应商的动向,并沿相应产业链寻找投资机会。

投资建议:上周,计算机行业指数小幅下跌0.16%,跑赢沪深300指数1.46个百分点,在28个申万一级行业中,涨跌幅排名靠前,位列第八位。最近三周,计算机行业已有两周涨跌幅排名靠前。当前,计算机行业整体的市盈率仍难言处于历史低位,但一些细分行业龙头个股的估值水平却已处于历史低位。我们认为,在当前流行性企稳和市场风险偏好改善的背景下,随着中报的陆续披露,中报业绩符合预期甚至超预期、估值合理的细分行业龙头个股将迎来投资机会。随着《新一代人工智能发展规划》的发布,人工智能发展已上升到我国国家战略层面,人工智能主题个股值得关注。综上,在主题投资方面,我们建议关注建筑信息化、电信信息化、信息安全和人工智能。在具体投资标的方面,我们建议关注广联达、东方国信、启明星辰、科大讯飞和苏州科达。