基础化工行业:安全生产整治接力环保督察,继续关注山东江苏化工产能去化

事件。

7月18日起,山东省在全省开展化工产业安全生产转型升级专项行动责任督查。重点督查地方党委、政府监管责任,专项行动部署落实情况,化工产业安全生产情况,以及化工产业结构调整、转型升级情况。

此次督察将派出6个督查组,分赴淄博、菏泽、德州等17地市,对地方党委政府贯彻落实专项行动决策部署以及专项检查发现问题整改等情况进行全面督查。

7月11日,江苏省政府召开专题会议研究部署安全生产工作和化工“关停一批、转移一批、升级一批和重组一批”的四个一批专项行动,要求各级各部门高度重视、迅速落实,进一步细化标准、严格措施,对关停企业要加强排查验收、确保整治到位,对转移企业摸清流向、防止跨省转移,对重组、升级企业要加强政策引导,强化部门协同,完善政策支持,推动全省化工产业结构优化、转型升级。

环保趋严,供给侧改革效果初显。

2015年底的中央经济工作会议把供给侧改革提到空前高度,而2016年4月18日环保部对外公布《关于积极发挥环境保护作用促进供给侧结构性改革的指导意见》,围绕环境保护在供给侧改革中可以发挥积极作用的“去产能、降成本、补短板”三项重点任务,提出以环保促供给侧改革的总体思路和具体措施。此后环保趋严成为化工行业常态,数轮环保督查和各地一系列细则和举措出台后搬迁入园、环保装置升级改造成为被整治企业的必然之选,而无法承担环保成本上升的中小企业或落后产能逐渐出清。以山东省为例,截至2016年7月共整顿企业1850家,关停安全环保隐患企业922家。

安全生产整治接力环保督察,双管齐下关注苏鲁化工产能继续去化。

我们认为环保趋严对化工行业的产能约束和去化逐渐常态化,江苏和山东作为化工大省,近年来在国内化工企业总体营收中占比接近40%,历轮环保核查风暴中自然也站在了旋涡中心。虽然此次山东省安全生产专项督查的起因是上半年省内各类安全事故频发,但化工产业作为安全生产整治的重点领域,客观上将在安全和环保的双效倒逼机制之下,进一步加快落后产能的出清,行业内已入驻园区,具备完善的安全和环保措施的龙头企业将凭借规模优势在未来将有能力实现对行业的整合,产能集中度逐渐提高的情况下强烈建议关注龙头企业未来定价与盈利能力的提升。同时建议关注一些价格因环保和安全整治而上涨的小品种比如泛酸钙、丁辛醇和异辛烷等,建议关注鲁西化工以及亿帆医药和滨化股份。