公用事业行业周报:PPP项目条例征求意见,上半年发用电创新高

上周上证综指收于3237.98点,上涨0.48%,沪深300指数收于3728.60点,上涨0.69%,创业板指收于1690.15点,下跌3.18%,申万公用事业板块下跌1.32%,四大子板块中电力板块上涨0.26%、水务板块下跌3.42%、燃气板块下跌1.87%、环保板块下跌3.40%。

重要政策及事件。

1、基础设施和公共服务领域政府和社会资本合作条例征求意见,PPP 立法在即。7月21日,国务院法制办发布关于《基础设施和公共服务领域政府和社会资本合作条例(征求意见稿)》公开征求意见的通知。为主要解决1)合作项目范围有泛化倾向,合作项目决策不够严谨、实施不够规范;2)社会资本方顾虑较多,特别是民营资本总体参与度不高;3)相关管理制度措施存在“政出多门”等方面的问题。征求意见稿从PPP 项目的管理体制、合作项目的发起、合作项目的实施、监督管理、争议解决等方面对PPP 项目进行了法律层面的规范。

2、《中华人民共和国环境保护税法实施条例》征求意见。财政部、国家税务总局、环境保护部起草了《环境保护税法实施条例(征求意见稿)》。征求意见稿从纳税人、计税依据和应纳税额、税收减免、征收管理等方面对环境保护税法的具体实施细则进行了规范。

3、6月全国绝对发电量同比大增,电煤日耗555万吨创新高。2017年6月份全国绝对发电量5203亿千瓦时,同比增长5.2%。1-6月份全国绝对发电量29598亿千瓦时,同比增长6.3%。1~6月份电力消费同比分别增长6.3%,为近5年最大增幅。根据国家发改委通报的数据,全国多个地区持续高温,受此影响,华北、西北两个区域电网和12个省级电网用电负荷刷新纪录,电煤日耗555万吨创夏季新高。

本周观点。

环保板块:近期各地环保督察持续推进,环保执法趋严态势明显。同时国务院对PPP 合作条例征求意见,PPP 立法在即,看好环保行业长期发展。持续关注《水污染防治法(修订稿)》和《土壤污染防治法(草案)》发布带来的土壤和水环境监测、治理板块机会。持续看好京津冀大气监测及治理和危废处理板块。个股方面,大气治理板块关注污染监测及治理标的如长青集团(002616)、清新环境(002573)、聚光科技(300203)、盈峰环境(000967)等;水处理板块关注天翔环境(300362)、兴蓉环境(000598)等;土壤修复板块关注高能环境(603588)等;监测板块关注华测检测(300012)、苏交科(300284)等。本周重点关注兴蓉环境(000598)、清新环境(002573)、高能环境(603588)和盈峰环境(000967)。

公用事业板块:6月电量数据良好,叠加后续夏季高温,全年用电量有望维持高位,继续看好电力板块。同时,电改持续发酵,5大发电集团整合预期持续,继续重点关注电力板块行业变数带来的投资机会。个股方面持续关注基本面扎实的水电龙头长江电力(600900)、国投电力(600886)、川投能源(600674),火电龙头大唐发电(601991)、国电电力(600795)等。本周重点关注:三峡水利(600116)、长江电力(600900)、川投能源(600674)等。

风险提示:土壤修复行业发展不及预期风险,电改不及预期风险。