房地产行业周报:新房成交持续下行、租赁市场利好不断

行业跟踪(2017.07.14-2017.07.20)

一手房:环比下降9.17%,同比下降29.76%

本周安信跟踪41大城市一手房合计成交4.19万套,环比下降9.17%,同比下降29.76%,累计同比下降15.29%,其中一线、二线、三线城市环比增速分别-1.04%、-14.18%、-5.18%;一线城市中,北京、上海、广州、深圳环比增速分别为47.12%、-8.77%、-0.62%、5.01%;

二手房:整体环比上升7.81%,同比下降28.23%

本周安信跟踪的14个城市二手房成交合1.39万套,环比上升7.81%,同比下降28.23%,累计同比下降17.61%,其中一线、二线、三线城市环比增速分别-5.29%、14.33%、-0.24%;

库存:去化周期32.4周,环比上升0.03%

截止本次统计日,全国19大城市住宅可售套数合计50.47万套,去化周期32.4周,环比上升0.03%,其中一线、二线、三线城市环比增速分别0.53%、0.15%、-0.83%;一线、二线及三线去化周期分别为34、30.1、33周;

土地(2017.07.10-2017.07.16):供应量上升、成交均价环比下降43.34%

本周土地供应建筑面积环比上升15.48%,同比上升27.29%,其中一线、二线、三线城市环比增速分别-43.77%、52.8%、-2.42%;挂牌均价环比下降3.87%,同比下降5.02%;本周成交土地规划建筑面积环比下降20.43%,同比上升2.69%,其中一线、二线、三线城市环比增速分别373.47%、-14.31%、-32.44%;成交均价环比下降43.34%,同比上升18.35%;,成交总价环比下降54.92%,同比上升21.52%;

政策:《广州市加快发展住房租赁市场工作方案》推出,提16条措施推进租赁市场发展;上海:公布商品房摇号销售细则;上海:新房及车位销售实行?一价清?;

公司跟踪:信达地产拟以6.02元/股,分别向中国信达、淮矿集团发行7.8亿股、5.2亿股购买其分别持有的淮矿地产60%、40%股权,标的股权预估值约78.33亿元;

投资建议:上周房地产指数上涨0.09%,东湖高新、华联控股、世联行、中国武夷分别上涨30.03%、22.97%、21.77%和21.46%。

中国财团收购普洛斯,万科占股21.4%:目前A股上市公司在一级市场上并购高标仓资产估值高达30-50倍,国际第三方评估机构对中国已运营物流地产NAV估值为4-5千元/方。我们认为本次收购14.7倍的估值合理,机会难得。未来与普洛斯合作有望让万科迅速冲击物流地产领域TOP1。通过本次交易,我们更看好公司多元化业务发展战略的前景,包括物业服务和?轨道+物业?的模式,公司向万亿平台迈出关键一步。

近日,广州市政府印发了《加快发展住房租赁市场工作方案》,就保障租购同权、支持租赁居住方式、增加租赁住房供应、壮大现代租赁产业出台系列优惠和鼓励措施。我们认为?租购同权?实质上很难实现,政府出台租赁新政的意图应该是促进?租赁双方平权?和?构建多层次住房供应体系?,从法制上维护稳定的租约,需求端保障承租人利益和尊严,供给端鼓励出租人提供优质服务,并扶持集约化和专业化大型租赁企业发展,由此建立一个更具吸引力的租赁市场,从投资角度我们持续看好租赁市场的发展机遇,建议关注:1)住宅租赁:世联行、万科;2)租赁管理:嘉宝集团;3)商业租赁:金融街、陆家嘴等。

其他投资方面,我们自5月开始就旗臶鲜明表达看多,第一个提出?下半年地产要涨过产业链?的观点,后续继续推荐地产板块低估值、高成长的公司,我们建议关注中报超预期的机会:包括华侨城、阳光城、招商蛇口、新城控股等。

风险提示:二三线库存仍然高企,市场对政策调控反映过度。