机械设备行业:煤炭行业供给侧改革成效显著,煤机需求持续增长

投资要点:

行情回顾。

本周 SW机械设备指数下跌2.34%,跑输沪深300指数3.03个百分点。

国联机械设备股票池中一周跌幅居前的二级子板块为运输设备(-0.81%)和专用设备(-1.52%);一周涨幅居前的三级子板块分别为工程机械(+1.50%)、内燃机(+0.78%)和重型机械(-0.03%)。

国联机械设备股票池一周涨幅居前个股分别为杭氧股份。

(002430.SZ)、*ST一重(601106.SH)、科达洁能(600499.SH)、长盈精密(300115.SZ)等;重点跟踪标的方面,一周表现较好个股包括杭氧股份(002430.SZ)、科达洁能(600499.SH)等。

投资策略。

国家发改委统计数据显示,2017年1月~6月,国内共退出煤炭产能1.11亿吨,已完成全年1.5亿吨目标的74%。另一方面,国家发改委于本月17日召开的迎峰度夏电力煤炭供应专题会议上提出,2017年前6个月国内已竣工达产新增产能约为9,000万吨,预计随着下半年在建产能的陆续投产以及对于优质产能煤矿产能的重新认定,全年煤炭行业新增产能约为2亿吨~3亿吨。考虑到2017年计划淘汰落后产能为1.5亿吨,全年净增产能约为2亿吨。

根据《煤炭工业发展“十三五”规划》,至2020年,120万吨及以上大型煤矿产量占比将达到80%以上,30万吨及以下小型煤矿产量占比将下降至10%以下。同时,大型煤炭基地产量占比达到95%以上。产业结构的持续优化促使我国采煤行业机械化程度不断提高,计划至2020年,国内采煤机械化程度将达到85%,较2010年同期提升20个百分点;掘进机械化程度65%,较2010年同期13个百分点。2017年一季度以来,包括郑煤机、天地科技等国内主要的大型煤矿机械企业新增订单正在加速回暖,行业趋势已确定向上,随着其2017年计划资本性支出的同比向上,煤机存量市场积攒多年的更新需求得到有效点燃,煤矿机械行业景气度趋好。根据我们的测算,2017年,国内煤炭机械行业理论需求为1,041.19亿元,其中液压支架约为233亿元。建议关注郑煤机(601717.SH)、天地科技(600582.SH)、创力集团(603012.SH)。

重要新闻。

京沪高铁拟在国庆前后提速至每小时350公里。

国务院关于印发新一代人工智能发展规划的通知。

风险提示。

大宗商品价格上涨;房地产投资增速下滑;汇率波动风险等。