电力设备与新能源行业周报:6月份全社会用电量同比增长6.5%

投资要点:

行业动态

光伏产品价格小幅下降

中电联发布2017年1-6月份电力工业运行简况

国家能源局发布6月份全社会用电量数据

北京市印发《“十三五”时期能源发展规划》

上半年分布式光伏新增装机同比增长29倍

公司信息

长园集团拟192亿元收购湖南中锂新材料80%股权

科陆电子拟10亿元增资上海卡耐

东方能源与多家公司签订风电项目合作协议

融钰集团拟975亿元购买骏伯网络100%股权

华自科技发布2017年限制性股票激励计划草案

市场表现与观点

7月14日至7月20日,沪深300指数上涨165%,电力设备与新能源行业下跌173%,跑输大盘338个百分点。行业子板块除电机及传动设备上涨外,其余全部下跌,风电设备、发电设备和电能表跌幅居前。

从估值的角度看,目前电力设备与新能源板块估值为3749倍,相对于沪深300的估值溢价率为27265%,估值溢价率有所下降。

本周继续维持行业中性评级,大盘大幅上涨,周期股、题材股纷纷活跃,电新板块走势分化,涨幅较大的集中在电动汽车产业链、光伏单晶产业链和中报预增超预期个股。本周继续维持中性评级,国家能源局发布上半年我国完成24GW的装机容量,预计全年有望达到40GW,超越市场预期,三季度我国新增装机容量在叠加在低基数效应下预计有大幅增长,分布式光伏爆发式增长,我们持续看好单晶电池产业链和分布式光伏板块。其次,新能源汽车景气度回暖,电池企业的订单快速增长,我们预计电池环节的产业集中度将进一步提升,建议投资者紧抓深度绑定下游客户的龙头企业。本周股票池推荐隆基股份(601012)、汇川技术(300124)、林洋能源(601222)、亿纬锂能(300014)和国轩高科(002074)。

风险提示:政策波动风险;新能源汽车销量不及预期;电力企业海外订单低于预期。