冠君产业信托:维持跑赢大市评级,目标价5.51元_股票频道

麦格理发表研究报告,称家族纠纷或股东争斗过往会影响投资者情绪及股份估值,但冠君(02778)的例子或会对股东有利。公司公布拟出售朗豪坊办公大楼物业全部权益,或正与家族争端有关。

该行称,上述拟出售物业可租面积约70.29万平方尺,2016年底出租率达100%,2016年全年净物业收入2.95亿元,相当于集团净租金收入14.6%。该物业现时入帐估值约84.7亿元,即可租面积每平方尺1.2万元,相当于冠君投资组合总估值12.7%。

麦格理认为,若以收益率2%或每平方尺售价2.1万计算,项目售价可达147.5亿元,收益将为62.73亿元,每单位可分派收入将下降15%,但净资产值可上升12%或每股1.08元。若以收益率2.5%或每平方尺售价1.7万成功出售,则净资产值可上升7%或每股0.57元。该行维持冠君“跑赢大市”投资评级,目标价5.51元。