我们周三为万洲国际举行了投资者会议,管理层分享了有关经营活动的最新信息。我们预计公司8 月份即将发布的中期业绩将较为乐观,2017 年上半年经常性每股收益预计同比增长24%,核心息税前利润预计同比增长8%,主要得益于生鲜猪肉板块强劲的盈利强劲增长、美国生猪养殖产生的亏损下降、以及国内持续下降的猪肉价格使中国肉制品板块利润率压力减轻。我们将2017 年预测盈利上调2%,基于分部加总估值的新目标价为9.20 港币(原为8.80 港币)。重申买入评级。