看好物联网和大安全业务布局,维持“买入”评级
公司“视频+人脸识别+电子车牌”在物联网感知层已趋完备,目前又收购中兴物联补充传输环节,未来拟进一步向应用领域拓展,打通物联网产业链,以产品带动公司进一步增长。公司平安城市项目目前在手订单饱满,仍将贡献更大的业绩空间,收购创联电子和国迈科技,实现“大安全”重要布局,向平台化“智慧城市建设运营商”再迈进一步。公司三期员工持股推出,彰显公司未来发展信心。我们预计2017-2019 年公司净利润分别为4.2/5.3/6.5 亿元,对应33/26/21 倍市盈率(未考虑中兴物联并表)。当前公司业绩优良,考虑到公司未来3 年继续快速增长预期,以及质地优良公司的产业链外延,维持“买入”评级。
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