首页 - 股票 - 研报 - 行业研究 - 正文

煤炭开采行业:煤价仍有上行动力,但对估值提升边际减弱

来源:光大证券 作者:唐宗辰 2017-07-19 00:00:00
关注证券之星官方微博:

基本面。

动力煤:本周动力煤价格继续上涨,秦皇岛5500大卡动力煤价最新报价623元/吨,较上周上涨17元/吨,预计短期内煤价仍有上行的动力。首先,供应方面,1、主产地内蒙、陕西部分地区受煤管票限制,煤炭产量释放受到限制,而山西也将进行安全大检查,短期来看,产地煤炭增量有限;2、进口煤限制政策预计会对沿海市场煤炭供应造成明显冲击,6月,国内煤炭进口量2160万吨,环比下降59万吨,预计随着政策的逐步落实,7月煤炭进口量将继续回落。而需求方面,尽管部分水电厂机组已开始全开运行,但由于多地气温都创历史新高,六大电厂日耗煤量快速上升,本周五提高到75.7万吨,较上周增加8.9万吨,库存可用天数降至17天,预计7月下旬电厂日耗煤量将上升至80万吨以上,电厂仍有一定的补库需求,对短期煤价形成支撑。

炼焦煤:本周河北地区焦化厂继续提涨50元/吨,第二轮提涨成功,北方地区焦炭价格累计已经上涨100元/吨,由于目前钢厂开工率仍处于高位,对焦炭需求刚性,而焦化厂的开工率在环保允许的范围内已经处于高位,库存处于低位,焦企正在酝酿第三轮提价,短期来看焦炭价格仍有上涨的动力。焦炭价格上涨带动了焦企的补库需求,利好焦煤价格,本周山东济宁气煤上涨20元/吨,河北邯郸主焦煤上涨20元/吨、山西临汾1/3焦上涨20元/吨,短期内焦煤价格仍将稳中趋强。

投资策略。

近期煤炭板块的上涨主要源于:1、对宏观经济及煤价悲观预期的修正;

2、中报超预期。当前时点,中期业绩预增公告已经告一段落,预期已经兑现,但基本面方面,短期煤耗不断创新高,而供给受煤管票限制、进口受限以及安全大检查背景下难以有效释放,煤炭供求紧张,煤价仍有上行空间,对板块估值提升仍有正面刺激作用,但边际上减弱,个股方面建议关注:1、山西国企改革受益标的:阳泉煤业、西山煤电;2、低估值受益旺季煤价上涨标的:陕西煤业、兖州煤业。

风险提示:调控升级导致地产投资下降。





微信
扫描二维码
关注
证券之星微信
APP下载
好投资评级:
好价格评级:
证券之星估值分析提示山西焦煤盈利能力良好,未来营收成长性较差。综合基本面各维度看,股价合理。 更多>>
下载证券之星
郑重声明:以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的在于传播更多信息,证券之星对其观点、判断保持中立,不保证该内容(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任何投资建议,据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。如对该内容存在异议,或发现违法及不良信息,请发送邮件至jubao@stockstar.com,我们将安排核实处理。
网站导航 | 公司简介 | 法律声明 | 诚聘英才 | 征稿启事 | 联系我们 | 广告服务 | 举报专区
欢迎访问证券之星!请点此与我们联系 版权所有: Copyright © 1996-