环保工程及服务行业周观点:发改委推动PPP模式盘活存量资产,水务固废市场空间大增

一、市场回顾:本周环保板块下跌5.71%

本周环保板块下跌5.71%,同期沪深300上涨1.29%,板块跑输大盘7pct,跑输创业板0.81pct,位列中信三级187个板块第184位。

二、本周行业观点

发改委推动PPP模式盘活存量资产,水务固废市场空间大增。发改委近日印发《关于加快运用PPP模式盘活基础设施存量资产有关工作的通知》,旨在解决已实施PPP项目中新建项目多、存量项目少问题,贯彻了国务院拿出更多优质资产应用PPP模式、实现良性循环的指示精神。《通知》要求拟采取PPP模式的存量基础设施项目,可通过TOT、ROT、TOO、委托运营、股权合作等方式,将项目资产所有权、股权、经营权、收费权转让给社会资本;以采取PPP模式的存量基础设施项目,可通过股权转让等方式,将政府的部分或全部股权转让给社会资本;PPP模式盘活基础设施存量资产获得的资金,主要用于新的基础设施及公用事业建设,实现良性循环;各省推荐3-5个项目,发改委遴选后示范推广。《通知》对于环保行业是重大利好,将实现供水厂、污水处理厂、垃圾焚烧厂、市政管网、环卫收运设施、市政园林等大批优质基础设施存量资产进入流通,大幅拓展水务、垃圾焚烧市场空间。建议关注启迪桑德、碧水源。

三、本周公司动态

1、蒙草生态:与扎赉诺尔区人民政府签署了《框架协议》,投资1.2亿。2、首创股份:投资常熟市农村分散式污水处理PPP项目第二标段1.25亿元。3、博世科:中标株洲市攸县乡镇污水处理厂及配套管网工程PPP项目,金额3.11亿元。4、博天环境:投资海口市江东、桂林洋、灵山污水处理及配套工程PPP项目3.89亿元;投资铜川市川口--青岗岭区域生态治理修复PPP项目8.98亿元。5、启迪桑德:中标阿克苏地区静脉产业园生活垃圾焚烧发电PPP项目,投资3.56亿元。6、盛运环保:签订《渭南市华州区生活污水处理设施建设项目BOT特许经营合同》,投资2.98亿。

四、投资建议

中长期建议关注启迪桑德(市政工程是本年主要变量,环卫项目预期翻倍,定增获批项目提速),高能环境(土壤修复龙头,固废业务发展稳健,在手修复订单充足)。

五、风险提示

环保政策落地风险,PPP工程进度风险