广汽集团点评报告:2017赛程过半,销量成绩靓丽

2017年1一6月广汽集团累计整车销量达到96.35万辆,完成全年190万销量目标的一半,完成率在各大车企里居前,其中自主品牌增幅尤为明显,达到57%,此外广汽菲克的增幅也达到77%并进入主流品牌的销量级别。从上半年广汽集团主销车型终端成交价格来看,价格、的调整与销量的增加之间的关系较为健康。广汽集团的半年业绩成绩靓丽。

广汽乘用车位列自主品牌增幅前列。

广汽传祺1-6月销量逆市上扬,SUV与轿车均爆发,累计销售突破25万辆,同比激增57.7%,增速远胜行业均值,达成年终目标销量一半。传祺GS4自2015年4月上市迄今,累计销量达到63万辆,月均销量近3万辆,持续锁定SUV市场前二,成为10-15万价格区间“爆款”。今年上半年,GS4实现销量超18万辆,同比增速25%。传祺GS8上市后,3、4月销量连续破万,创中国品牌高端SUV销量纪录。5月份以来,受变速箱供应不足影响,GS8降低产能,但月均销量仍然超7000辆。

口广汽菲克半年销量破10万。

广汽菲克国产车型6月销量近1.8万台,同比增长56%,自2016年1月以来连续18个月同比增长。1-6月份,国产车型累计销量近11万台,同比增长78%。

其中,全新Jeep指南者5月份以8300台的销量表现创下上市以来的历史新高,6月份销量则再次“破8”,达8121台,占据合资紧凑SUV车型销量前三;自由光上市1年多以来销量累计突破16万辆。在合资SUV竞争最激烈、新车上市最密集的13-30万价位段区间,广汽菲克国产Jeep家族销量位列欧美系品牌前三,成为主流合资SUV市场的欧美高端品牌第一阵营。

广汽丰田和广汽丰田稳定增长。

广汽丰田今年6月销量达39,201辆,同比增长9.4%;而今年1-6月的上半年累计销量已经完成年度销量目标43.5万的50%。广汽本田6月销量完成5.9万,上半年累计销量达到32万,累计同比增17.26%,其中中大型SUV冠道受到市场热捧,价格稳定销量稳步爬升。

盈利预测及估值。

预计2017-2019年公司净利润为95、129和136亿,同比增长为51%、36%和6%,EPS为0.97、1.47、2.00,对应当前股价的P/E为19、14、13倍。