本周行业观点:
6月中信(机械)板块上涨3.01%,同期上证指数上涨2.41%,机械板块跑赢上证指数。从主题板块上看,工程机械、纺织服装设备、磨具磨料、制冷空调设备涨幅居前,我们判断主要原因是以上子行业业绩确定性较强且下游持续回暖;农用机械、冶金采矿机械跌幅居前,我们判断主要原因是以上两个板块估值较高且缺乏业绩支撑,下游市场未见好转,缺乏行业事件驱动。
近日来,工程机械板块上市公司相继发布中报预告。受益于以下几点因素:1.前期行业高增长的逻辑仍在持续发酵;2.前期的行业下行倒逼工程机械厂商去产能,目前厂商产能利用率已回升至盈亏平衡点以上;3.工程机械开机小时数呈上行趋势,印证了行业下游持续旺盛的设备需求;4.“一带一路”战略逐渐开花落地,海外市场有望成为国内工程机械行业新的增长点,工程机械行业上市公司中报业绩均有超预期表现。我们认为,目前工程机械上市公司主要处于上证主板与中小板,行业板块估值较为合理,行业高增长有望持续,我们建议持续关注工程机械板块的投资机会。
风险提示:宏观经济下行风险;我国制造业转型升级不及预期;工程机械企业业绩不及预期。
本期【卓越推】中国重汽(000951.sz)。
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