传媒行业周报:监管趋严、政策风险加剧压制传媒行业反弹,暑期档来临关注影视、游戏板块的投资机会

市场行情回顾

本周创业板指上涨0.96%,报1835.44点;上证综指上升0.80%,报3217.96点;传媒行业指数本周下跌0.66%,报1052.21点,落后创业板指1.62个百分点。2017年以来,传媒板块下跌12.89%,同期创业板指下跌6.45%,上证综指上涨3.68%,沪深300上涨10.45%。

在各个行业中,本周传媒板块下跌0.66%,涨跌幅排名第23名。分子行业来看,申万传媒行业5个三级子行业中仅有影视动漫板块上涨,其中营销传播板块幅跌幅最大,为-1.53%;互联网传媒板块下跌0.50%,有线电视网络板块下跌0.30%,平面媒体板块下跌0.11%;而影视动漫板块指数上涨0.01%。

重点数据

2017-07-03至2017-07-09这一周,中国电影市场周总票房约10.3亿,环比上涨17.8%;单周场次约为183万场,环比上涨10%;单周观影人次2995万,环比上涨18.80%。《神偷奶爸》以4.4亿单周票房位居第一;《变形金刚5:最后的骑士》以1.52亿票房位居第二;《京城81号2》以1.4亿票房位居第三;《逆时营救》0.72亿票房位居第四;《绝世高手》以0.66亿票房位居第五。

投资建议:维持推荐

近期有关部门对游戏、影视的监管趋严,政策面的风险加剧使上周游戏板块与影视板块,以及相关行业龙头出现了一定的调整。政策的从严将会打击市场情绪并压制游戏与影视板块PE 的提示,自此形式上我们建议投资者积极关注业绩向好的白马传媒股。

进入7-8 月的暑期档,作为影视传统的四大热门档期,影视龙头公司或将随着影视票房收视率的提升而进行估值的修复。本周我国电影市场周总票房约10.3 亿,环比上涨17.8%;单周场次约为183 万场,环比上涨10%;单周观影人次2995 万,环比上涨18.80%,从数据上反映了进入暑期档后电影市场的转暖,建议关注影视板块的表现,推荐中国电影、万达电影、慈文传媒、唐德影视、华策影视。

众多游戏公司也将在暑期档推出多款大作,如游族网络发行的大型IP 手游《军师联盟》于7 月6 日正式上线目前已冲入IOS 畅销榜第9, 完美世界发行的《射雕2》手游7 月6 日公测目前IOS 畅销榜排名12, 三七互娱的手游《择天记》与《传奇霸业》、中文传媒的手游《乱世王者》也已在微信平台预约。从半年报的角度来看游戏板块业绩确定性强, 而暑期档众多重磅手游的上线将继续提升板块景气度,建议投资者关注游戏板块的投资机会,推荐游族网络、三七互娱、完美世界。