电子白马股表现优异,业绩估值双增。随着市场风险偏好的改变,确定性高的具有成长性的低估值公司随着“漂亮50”走势良好。板块分化显著,题材股或者概念股走势低迷。电子板块内的优势公司逐渐完成从低端产品到中高端产品的升级,研发投入的增大构筑竞争壁垒,行业正反馈机制形成。
电子板块整体业绩增长明显,淡季不淡,营业收入同比增长41.09%,净利润同比增长49.48%,在营业收入高速增长的前提下,净利润的增速超过营收增长的速度。营收净利润的增长在TMT板块中位列前茅。行业估值在整个TMT板块中仍相对较低。
iPhone十周年引领新一轮技术创新,带动相关产业迅速发展。无线充电或者未来5G的布局必然带来手机背板材料的去金属化。玻璃、陶瓷和蓝宝石迎来新的增长。iPhone多个组件迎来重要升级,将对产业链形成深远影响。
显示面板和LED行业迎来新的供需周期,同时产业的竞争格局发生结构性的变化,行业龙头盈利明显改善。面板产业受益于电视尺寸的迅速增长。
产业格局从韩国台湾像大陆转移的趋势明显。国内显示企业在新兴的OLED领域投资增大,与行业优势企业的代际差相比LCD时代明显缩短。
投资机会:
无论是消费电子的产业升级还是OLED/半导体产业的建设都给激光设备提供了巨大的市场需求,下半年继续看好激光产业相关公司。
风险提示:
IPhone销量不及预期、新技术接受度推广度低于预期。
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