石化行业周报:涤纶产业链盈利空间持续扩大,天然气发展多重利好

截至7月11日,在我们监测的69家公司中,共有28家公司披露了2017年中报业绩预告,其中有21家公司预增,5家公司扭亏,2家公司略增,2家公司续盈,1家公司预减,2家公司首亏,3家公司续亏。增幅最大的前三家公司同比上下限分别为卫星石化(+3316%,+3776%)、吉艾科技(+445%,+506%)、龙宇燃油(+400%,+500%);有3家预期业绩下降,分别为宝莫股份(-491%,-441%)、岳阳兴长(-120%,-100%)、杰瑞股份(-80%,-50%)。

上周国际油价回落,Brent原油收于46.71美元/桶,WTI原油收于44.23美元/桶,周涨跌幅分别为-2.53%和-3.93%。天然气收于2.92美元/百万英热单位,周涨跌幅为-6.15%。目前油气价格水平均处于3年来历史中位。美国原油库存6月30日当周下降。上周美国活跃钻机数增加12部至952部,产量由925万桶/天增至933.8万桶/天。美国页岩油气产量持续增长。就欧佩克的减产协议执行情况来说,欧佩克上月减产执行力度略增强,但仍弱于3月份执行力度,减产协议对各减产国的约束有所减轻。从原油需求量看,全球原油需求量年初有所下跌,但仍处于三年来的历史高位水平,欧洲四国的原油需求量相对稳定;中国石油进口量5月份增至281万吨,美国石油消费量5月份为1992万桶/天,较上月增加23万桶/天。

价格方面,石油石化产品价格仅液化气全国、乙烯CFR东北亚、丙烯FOB韩国、丙烯镇海炼化价格上涨。涤纶相关产品除PX镇海炼化不变、PXCFR中国主港(-0.47%)下跌外,其他产品价格均实现上涨,涨幅前三均为涤纶长丝产品。橡胶产品价格下跌或不变。塑料价格方面,ABS华东下跌,HDPE、LDPE、LLDPE、PP价格不变,PVC价格均上涨。价差方面,乙烯-石脑油、丙烯-石脑油、丁二烯-石脑油、甲苯-石脑油价差、PX-石脑油价差均扩大。C3产业链中,丙烯酸-0.7*丙烯价差连续四周缩小。涤纶产业链价差连续三周扩大。

上周,贝肯能源、天科股份、国际实业动作频繁,多项重大合同推进,伴有新设公司等,投资者可谨慎关注。