中国6月份CPI和PPI涨幅与5月份持平,分别按年上升1.5%及5.5%。
未来数月CPI通胀或在中国南方水灾导致食品价格上涨下有所回升。我们预期2017年全年消费物价通胀平均为1.7%,低于2016年2.0%的通胀水平。
有见于低基数效应逐步减退及大宗商品价格走势回软,我们预计未来数月PPI通胀或放缓。我们预期2017年全年PPI通胀或因疲弱的总需求受控在4.0%左右。
6月份通胀数据显示通胀压力仍较温和及经济增长动力维持稳定,尽管房地产市场出现降温迹象。我们预期今年第2季中国GDP增长6.7%。
未来数月我们预期人民银行将继续维持中性偏紧的货币政策,以降低整体经济的负债率水平。有见于通胀压力较温和,我们重申2017年人民银行将维持基准利率稳定。
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