2017年下半年机械行业投资策略:MSCI带来质变,从两大逻辑挖掘机会

1、A股加入MSCI,市场迎来质变。

回顾上半年A股市场,最重大事件为6月份的A股加入MSCI,A股市场从此迎来质变,我们认为今年以来的白马股行情主要与此有关。展望下半年,我们认为四季度的系统性风险加大,三季度的机会则相对更多。对于机械设备行业而言,下半年可以循着两大逻辑挖掘投资机会:1、A股加入MSCI带来质变,继续从沪深港通寻找白马股;2、从产业景气持续向好的细分行业中寻找优质龙头。

2、选股逻辑一:陆股通。

从时间上看,加入MSCI实施是在2018年5月和8月,还有将近一年的时间。这期间,MSCI会编制临时指数以满足外资的迫切需求,沪股通和深股通的额度也预期将扩大。因此我们认为,沪股通和深股通仍然是下半年选股重点。沪股通和深股通共有1517家公司,其中机械设备行业91家公司。这91家公司中,有些是细分行业龙头,成长前景广阔。从我们调研与了解的情况看,建议关注台海核电、广日股份、龙马环卫、昊志机电。

3、选股逻辑二:景气持续向好的细分行业。

机器人行业:国内机器人公司在去年三季度到四季度时、订单情况明显好转,一直延续至今。人口红利优势减弱、劳动力成本增加是机器替人需求的大背景,整体经济增长带来的下游设备需求是这轮订单增加的主要原因。我们看好国内机器人行业的发展前景,无论是短期还是中长期,相关个股充满投资机会,重点推荐具备零部件优势的埃斯顿(002747)。

工程机械:我国工程机械销量在2011年达到巅峰,随后持续下滑,一直到2016年三季度开始触底回升。此轮工程机械周期向上,主要受基建投资需求叠加更新需求影响。趋势一旦形成、短期内不会改变。我们继续看好工程机械行业的周期机会,建议关注龙头三一重工和上游零部件公司,重点推荐艾迪精密(603638)。

3C自动化:世界知识产权组织(WIPO)发布2017年全球创新指数报告。

报告显示,中国的排名从2016年的第25位上升至第22位。我们认为这是我国近年进行经济结构转型升级的成果体现,科技业成长迅速。今年是苹果大年,也是苹果10周年。苹果公司是智能手机龙头,它的新产品会带动整个智能手机行业的创新跟进。终端产品的创新会带来设备的更新需求。新设工厂与产品更新是3C设备行业的主要需求来源。此外,三季度是电子行业的旺季,无论短期还是中长期,我们看好国内3C设备行业的成长空间,建议关注劲拓股份(300400)。