电力设备行业:外企有望进入国内市场,传统汽车逐步转型,看好中国新能源车市场

外企有望进入国内市场,传统汽车逐步转型,看好中国新能源车市场。近日,发改委和商务部联合发布了外商投资产业指导目录(2017年修订),在新版指导目录中,关于汽车整车、专用汽车制造的投资股比红线仍未放开,中方股比不低于50%,同一家外商在国内建立纯电动汽车生产合资企业将不受两家限制,该目录表明政府对于新能源汽车产业发展的支持,今后外资企业有望通过合资方式进入国内市场,推动国内市场的良性竞争及成熟发展。近日,大众汽车在媒体沟通会上表示2018年将有17款车型推向市场,到2025年将有100万辆电动汽车投向市场,其中有2/3将由中国市场消化。大众自去年6月首次提出至2025年新能源汽车预期销量达200-300万辆,推出纯电动车型超30款,这不仅是对中国新能源车市场的看好,也是新能源积分制下以大众集团为代表的传统汽车的逐步转型,将推动中国新能源车的加速发展。特斯拉产业链推荐:宏发股份、科达利。CATL产业链推荐:星云股份、先导智能。高能量密度:当升科技、杉杉股份、国轩高科、诺德股份。物流车轻量化:华正新材。建议关注:华友钴业、赣锋锂业、天齐锂业。

受益电改电力交易逐步市场化,特高压直流输电产业快速发展,关注配网投资提速。近日,广东7月电力竞价总成交电量77250万千瓦时,共有13家发电企业作为出让方、总申报电量13.10亿千瓦时,21家发电企业作为受让方、总申报电量15.34亿千瓦时,电力竞价有望通过市场化方式促进高效大机组多发满发充分。四川省启动售电公司市场注册,共16家售电可入市交易电力,受益于电改,电力交易将从统购统销,变成市场化买卖,放开售电有利于电力市场化机制,未来电力价格会根据供需情况波动,电力交易逐步市场化再次得到验证。近日,酒泉湖南±800千伏特高压直流输电工程投运,特高压直流输电的产业快速发展,将带动装备制造业转型升级,提高系统新能源消纳能力。

据国网公布2017年第一批配网设备招标清单统计,共招标配电终端设备约6.4万套,远超2016年全年招标量(4万套)。我们预计,我国配电网投资及配电自动化的投资建设将在2017年全面提速。重点推荐:东方电气、许继电气、国电南瑞、金智科技;建议关注:四方股份。

制造业PMI环比持平,工控或平稳增长。6月制造业PMI为50,环比持平,5月份制造业用电量同比增长3.3%,增速环比下降3.1pct。自2016年7月以来固定资产投资持续走高,17年5月同比增长7.83%;通用/专用设备持续走高,5月同比增长11.5%/11.1%,保持10%以上增速。工控5月延续了4月的放缓势头,但中长期依旧看好。本周,申万行业机床工具指数环比下降0.52%;硅钢价格上涨1.74%。近期,制造业发展出现回落迹象。重点推荐:麦格米特、汇川技术、信捷电气;建议关注:英威腾、新时达等。

绿证正式试运行有望推动新能源市场化,我国风力发电量增长迅速。

7月1日起,自愿性绿证交易正式开始试运行,三批合计超过290万个绿证已核发,对应29亿度清洁能源电力。绿证的推出,可有效降低国家财政的补贴压力,解决补贴资金来源和提高补贴效率,对运营企业来说可实现现金流的快速回收。根据中电联公布的数据,1-5月份,全国风电设备平均利用小时852小时,同比增加59小时,限电持续改善。

基于上半年招标量大幅增长、限电进入改善通道、风电运营收益率较高及2018年上网电价将大幅下调,我们维持今明两年风电装机平稳增长的判断,风电运营商和设备龙头企业将显著受益。建议重点关注:1)受益限电改善的风电运营商龙源电力和华能新能源;2)业绩增长确定、市场地位稳固的风电设备龙头金风科技、天顺风能、泰胜风能和中材科技。

光伏装机火爆全年有望超30GW,好于去年同期。630节点已过,根据光伏們的初步统计,2017年6月当月新增光伏装机已经超过10GW,与此同时,还有超过1GW的光伏电站没有抢上630,上半年预计装机超过20GW,同时,还有约5GW的领跑者项目并网节点为930,因此,我们认为下半年大概率不会出现去年同期装机的断崖式下跌,下半年国内光伏市场将在领跑者计划、光伏扶贫项目以及分布式光伏的带动下继续发展,预计全年装机有望超过30GW。建议重点关注单晶龙头隆基股份以及分布式运营龙头林洋能源。

全球首批第三代AP1000核电站装料在即,核电审批及开工有望迎来增长。2017年6月30日,AP1000依托项目三门1号机组热试工作全部结束,正式进入装料准备阶段,为后续并网发电奠定了坚实基础。我们认为,核电审批及开工有望迎来增长。建议关注:核电主管道核心供应商台海核电及核电阀门领军企业江苏神通。

风险提示:新能源汽车销量低于预期;配网投资低于预期;制造业复苏低于预期;风电光伏装机低于预期

本周组合:许继电气、东方电气、麦格米特、杉杉股份、国轩高科