轨交行业周报第24期:三季度铁路建设加速推进,关注“复兴号”开跑带来的行业变局和投资机会

发改委前期召开会议,铁路建设项目“决战第三季度”。国家发改委前期召开铁路建设项目前期工作协商会议,协调推进新开工项目和储备项目前期工作,提出要“决战第三季度”,确保如期完成新开工项目任务。按照铁路建设的历史数据看,第三、四季度是铁路建设加快推进、项目批复密集期,对应产业链公司订单和业绩显现期。“十三五”期间,铁路建设投资仍将维持高位,2017 年铁路固定资产投资将在8000 亿体量。1-5 月份数据显示,铁路完成固定资产投资2179 亿元,同比增长2.5%。全年将要完成目标投资额,三四季度将是铁路建设加速推进时点。

中国标准动车组列车“复兴号”开跑,带来积极行业变局与投资机会。“复兴号”最大的技术特征是确立了关键核心技术拥有完全自主知识产权、高速动车技术达到世界先进水平的中国标准“复兴号”开跑,意味着中国标动批量供应的开始。中国标动更加积极走出去,中国中车国际市场份额更加乐观。涉足中国标动重要系统与核心零部件企业将受益,建议关注布局轨交产业链的优质标的。

投资建议:推荐关注行业龙头中国中车、高铁核心系统与零部件企业以及地方轨交类相关标的。长期来看,“复兴号”将是动车主导车型,整车与零部件企业确定性受益;三季度铁路建设加快, 城轨建设推进,产业链公司订单与业绩放量,建议积极布局板块内优质标的。

推荐组合:

中国中车、众合科技、隧道股份、鼎汉技术、中国通号、佳都科技、辉煌科技、永贵电器、康尼机电、运达科技、新筑股份。

风险提示:

轨道交通建设投资不及预期;国产化推进受阻;系统性风险。