互联网行业2017年日常报告:《王者荣耀》受到点名批评,对游戏公司业绩的影响究竟有多大?

《王者荣耀》被点名批评:2017年7月4日,人民网刊登题为《王者荣耀,是娱乐大众还是“陷害”人生》的评论,指出《王者荣耀》对孩子有两大不良影响:一是扭曲价值观和历史观,二是让孩子在精神上和身体上被过度消耗。该评论呼吁“给游戏立规矩”,游戏公司要履行社会责任,政府也要加强监管。当天,A股和港股上市的手游公司出现大面积下跌。

监管收紧,对游戏行业影响多大?我们认为,实际影响很小。2017年5月,《王者荣耀》玩家年龄小于14岁的只占3.5%,14-19岁的只占22.2%;我们估计《王者荣耀》只有5-10%的收入来自未成年玩家。其他热门游戏来自未成年人的收入比例只会更低。早在PC端游时代,中国游戏行业收入的大部分就是来自成年玩家。放眼世界,发达国家的游戏行业也是依赖大学生和白领消费为主,“小学生玩家”从来不是成熟游戏市场的主力军。我们认为,更严格的限制未成年人玩游戏,对游戏公司业绩的实际影响极小。

游戏公司正在积极配合监管:目前,我国对未成年玩家的保护措施已经很严格,端游方面引进了防沉迷系统,手游方面实行了身份证绑定。7月4日开始,腾讯主动在《王者荣耀》试行有史以来最严格的防沉迷系统:12周岁以下每天限玩1小时,12-18周岁每天限玩2小时,升级家长监控系统,强化实名认证系统。我们相信,其他手游厂商也会推出类似的措施。只要游戏行业积极配合监管、履行社会责任,市场健康成长是可以持续的。

腾讯控股(700HK):近来广受“《王者荣耀》使未成年人沉迷”的指责,但是我们的分析显示,《王者荣耀》实际来自未成年人的收入比例很低,而且腾讯在积极配合监管,在人民网发布评论文章之妻就推出了历史上最严格的防沉迷系统。即使《王者荣耀》在监管和媒体的压力之下,出现热度下滑,腾讯的手游产品储备也足以迅速填补空白:今年5月以来,腾讯推出了《天龙八部》《魂斗罗:归来》《魔法门之英雄无敌》等热门新手游,充分体现了其强大的研发和发行能力。腾讯的广告、支付业务也在快速发展中。

其他游戏公司:IGG、金山软件、三七互娱、游族网络等的股价也出现下滑,事实上,这些公司的游戏对未成年玩家的依赖程度更低,引发监管风险的可能性甚至比腾讯还小。我们认为,MMORPG因为其极其耗费时间、偏袒头部付费玩家的特点,对未成年玩家的吸引力有限;策略SLG因为上手较难、节奏较慢,也不容易积累未成年玩家。只有以《王者荣耀》为代表的快节奏竞技类游戏最受未成年人欢迎,而除了腾讯之外,其他公司在这个领域很少有成功的大作,不太可能受到影响。