『数据』中国6月官方制造业PMI意外反弹至51.7,预期51,前值54.5。我们的观点和点评如下:
『观点』
1、出口向好、制造业投资回升、棚改和较低的库存水平是当前经济的需求增长点;
2、主要周期性行业6月开工率均环比回升,生产状况得到改善;
3、短期经济悲观预期有所修复,但下半年(尤其是四季度)经济的潜在下行压力仍不容忽视;
4、6月下旬央行转为持续回笼流动性,7月中上旬到期规模也不小,短期利率下行可能受阻。