1、基本金属价格上涨,金价小幅下跌。上周,LME 铜、铝、锌、铅、锡、镍全面上涨,价格变化分别为2.31%、2.17%、1.06%、4.00%、3.62%、1.20%;金价下跌1.07%,录得今年首月下跌,由于全球主要央行暗示宽松货币时代可能即将结束,推高公债收益率,重创黄金等无息资产。
2、电解铝督查或将推进供给侧改革产生实质性进展。据SMM 统计,1-5 月中国累计生产电解铝1520.5 万吨,累计同比增加22.0%,铝锭供应仍然充裕。SMM 预计6 月国内电解铝产量有望达到308.7 万吨,同比增幅达20.1%,国内现货铝锭库存水平也有进一步上升风险。6 月以来,新疆、山东等电解铝主要产区相继开展督查,去产能或将有实质进展。
3、铅锌短缺格局未改,支撑价格。世界金属统计局(WBMS)最新公布的数据显示,2017 年1-4 月全球锌市供应短缺10.6 万吨,4 月LME 锌库存减少2.3 万吨,4 月末锌库存较2016 年底下降8 万吨。锌市供应短缺格局持续叠加库存下滑支撑, 支撑锌价上涨。
4、风险提示:美联储加息力度超出市场预期;全球经济复苏进程缓慢;下游需求持续疲软;金属价格大幅度下滑。
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