通信行业:物联网高热度来袭,建议关注相关投资机会

报告摘要:

上周市场表现:上周上证综指上涨1.09%,沪深300指数上涨1.21%,中小板指数上涨1.80%,创业板指数上涨0.59%。同期通信行业(申万)上涨1.41%,涨幅低于中小板指数,高于上证综指、沪深300和创业板指数。通信行业各子板块中,通信设备上涨1.64%,通信运营上涨0.10%。

从行业横向比较来看,涨幅位于前五位的行业为休闲服务、有色金属、综合、钢铁、采掘,休闲服务的涨幅为2.96%,通信行业位居第17位。从个股来看,上周涨幅前五名的公司为佳创视讯、中信国安、亨通光电、紫光股份、邦讯技术,涨幅分别为13.62%、12.00%、10.26%、8.35%、8.11%,跌幅前五名的公司为富春通信、迅游科技、亿联网络、华星创业、杰赛科技,跌幅分别为16.48%、11.25%、5.22%、4.72%、3.59%。估值方面,截止本周,通信行业市盈率(TTM)为57.82X,通信运营、通信设备市盈率分别为299.87X、48.29X,市盈率位居TMT行业中第1位。

行业重要新闻:工信部表示,今年末,实现NB-IoT网络覆盖直辖市、省会城市等主要城市,基站规模达到40万个;到2020年,实现NB-IoT网络全国普遍覆盖,基站规模达到150万个。IDC发布,全球第一季度,融合系统市场收入增长至26.7亿美元,同比4.6%;新增存储容量1.48亿字节,同比增长7.1%。由中国联通发起并主导建设的AAE-1海缆系统大部分正式投入商用,中国联通成为我国唯一实现亚非欧海上信息高速路自主双海缆覆盖的运营商,且是唯一可以提供海上绕开马六甲海峡通道的运营商。中国移动自主研发的OneNET平台已有3万注册用户、700万接入终端、1.2万物联网应用,物联网连接数超过1亿,成为全球物联网用户规模最大的专用承载网络。2017年,中国移动将启动346个城市移动物联网建设,4G基站将达到177万个。4G用户将突破6.3亿,人口覆盖率达到99%,VoLTE用户突破1.5亿,家庭覆盖率超过70%,光纤到户占比突破90%,数字机顶盒渗透率达45%。

本周投资建议:近日工信部表示到2017年末实现NB-IoT网络覆盖直辖市、省会城市等主要城市,基站规模达到40万个;到2020年,实现NB-IoT网络全国普遍覆盖,基站规模达到150万个。运营商在物联网建设方面也不遗余力,中国移动自主研发的OneNET平台已有3万注册用户、700万接入终端、1.2万物联网应用,物联网连接数超过1亿,成为全球物联网用户规模最大的专用承载网络。今年中国移动将启动346个城市移动物联网建设。NB-IoT推进步伐再一次加速,规模商用指日可待。

我们建议关注物联网相关受益标的:中兴通讯(无线主设备厂商),宜通世纪(A股物联网平台龙头),高新兴(收购中兴物联),三川智慧(智能水表)。

风险提示:物联网(NB-IoT)推进不及预期。