电力设备与新能源行业周报:绿证交易正式实行,电力设备扬帆出海

周报摘要:上周市场回顾:

电力设备行业板块上涨1.56%,同期沪深300指数上涨1.21%,电力设备行业相对沪深300指数跑赢0.34个百分点。

电力设备上周涨跌幅在中信29个板块中位列第14,总体表现中等。

从估值来看,电力设备行业整体当前仍处于历史中位,保持在49倍水平,估值仍在合理范围。

从子板块方面来看,其中电站设备上涨3.44%,核电上涨2.46%,光伏上涨1.53%,一次设备上涨1.38%,风电上涨1.11%,二次设备上涨0.87%。

个股股价跌幅前五的分别为东北电气、凯发电气、积成电子、宝光股份、华自科技,股价涨幅前五名分别为哈空调、坚瑞沃能、通光线缆、*ST天成、许继电器。

上周行业热点:

新能源汽车: 纯电动汽车整车合资企业不受两家限制;首个动力电池回收国标正待发布。

新能源:绿证交易正式启动,首批绿证成交均价184.73元/个。

投资策略及重点推荐:

新能源汽车方面,看好第一梯队核心标的国轩高科。公司是磷酸铁锂和三元电池双线龙头,并加速锂电上游材料和下游封装布局,未来将实现正极、负极、隔膜、锂电、BMS、电池组全产业链覆盖。同时,我们还建议关注当升科技、杉杉股份、星源材质、科恒股份等主流电池材料供应商,以及大洋电机、方正电机等电机龙头企业。

新能源发电方面,绿证制度的发布在一定程度上可缓解可再生能源补贴资金缺口问题,将补贴转接到消费端,建立长效激励机制,同时不排除未来实行强制性绿电配额消费制度可能性,对可再生能源发展形成长期利好,推荐中报超预期的分布式光伏龙头林洋能源和阳光电源。

电力设备方面,国内企业近期频繁中标海外特高压大单,在“一带一路”战略持续推进下,中国电力设备提供商及工程承包商技术成本优势将得到不断发挥,推荐国网系特高压龙头许继电气和国电南瑞。

投资组合方面:上周我推荐组合的收益率为0.03%,跑输电力设备行业指数1.52个百分点。我们本周推荐投资组合国轩高科、方正电机、星源材质、林洋能源、许继电气各20%。

风险提示:新能源汽车产业发展低于预期,光伏建设低于预期,政策落地进度低于预期。