食品饮料行业周报:A股成功进入MSCI,食品饮料入选个股有望长期受益

本周行业观点:(1)A股成功进入MSCI,食品饮料入选个股有望长期受益。6月21日,明晟公司(MSCI)在官网发布年度市场分类审议结果,决定将中国A股纳入MSCI新兴市场指数和MSCIACWI全球指数,初始纳入规模为222只大盘股。被纳入指数的食品饮料行业个股皆是行业龙头,我们认为这些龙头将在短期受益国际资金的进入,在长期来看,部分被低估的龙头,将有望受益价值重估。(2)国内保健食品行业进入快速发展时期,运动营养和体重管理将是下一片蓝海。相比发达国家,中国人均保健食品消费依然偏低,行业成长空间大,有望继续吃两位数增长。细分市场的体重管理和运动营养处于起步阶段,中国肥胖人群绝对数量世界第一,随着健康意识的兴起,中国健身人群增多,运动营养市场有望保持快速发展,重点关注西王食品(000639);(3)猪周期进入下行期,利好屠宰及肉制品企业。猪周期开始进入下行期,生猪存栏量止跌回升,猪肉价格将继续下降,利好中游屠宰及肉制品企业。猪肉价格下降一方面促进了消费端对猪肉的需求,进而带来屠宰量的增加,另一方面,在增加屠宰量的同时屠宰产能利用率也会有所提高,因此推荐重点关注双汇发展(000895)。

本周重点推荐个股及逻辑:(1)西王食品:公司开拓国内运动营养和体重管理市场,主推的运动营养品不仅是保健食品,也是塑形瘦身的美容产品;(2)五粮液:公司基本面不断向好,新董事长有望加速改革;(3)双汇发展:猪价下跌趋势利好公司屠宰和肉制品业务;(4)千禾味业:“中高端+原生态”差异化竞争定位,后继业绩高增长可以期待。

维持食品饮料行业“推荐”评级。2017年,随着行业基本面持续好转以及市场风险偏好降低,我们认为,食品饮料板块受关注度有望逐渐提升。建议重点关注业绩高增长和管理层变革的标的,给予行业“推荐”评级。

风险提示:食品安全事故,业务开拓不达预期,宏观经济低迷。