评论:
我们对下个月(7月份)宏观格局的看法依然是——投资增速在6月见底后将缓慢回升,工业和消费维持平稳,货币增速见底后缓慢回升,整体而言,经济稳中偏升态势延续。
我们坚持认为,投资仍然是第一增长动力,在政策已将 PPP作为投资“抓手”明确情况下,基建投资的增长应能冲抵房地产投资的下降,投资稳中趋升应该是大概率事件;4-6月份投资增速的回落,只是暂时现象,是受基数效应影响的结果。经济回升+效益改善,将带来未来股市的持续向上行情。监管强化对市场风险偏好冲击较大,市场估值下降较多;整体看,各机构对经济前景的信心已呈增强之势;随着时间推移,各机构风险偏好的下降态势有所缓解,市场信心呈现逐步恢复迹象,股市见底态势逐渐成形。
我们仍然认为,金融市场的调整仅是波动而已,未来股市的缓慢向上趋势将延续。货币市场上再经历季节性冲击后,也将迎来恢复性反弹,反弹幅度至少为2016年11月调整以来的一半以上:监管冲击不改变债市演进趋势,货币紧平衡和经济“底部徘徊”格局下,债市收益率并不存在大幅抬升的基础。坚持新规出台后,市场情绪将得到不少修复,市场底部或将逐步抬高,上证综指或抬高到3300上方。
首页
微信公众号
证券之星APP
