华融证券机械行业周报

机械板块表现弱于大盘。

本期机械板块下跌0.41%,跑输沪深300的2.96%,行业表现位于中信29个一级行业的中下游。子板块涨跌互现,工程机械板块涨幅居前,仪器仪表板块跌幅较大。主题行业方面也涨跌互现,冷链物流主题涨幅居前,核能核电主题跌幅较大。上周机械板块市净率为3.04倍,较前一周略有上涨,相对于沪深300的估值为1.94倍,较前一周有所下滑。机械板块中涨幅较大的有万讯自控(+17.60%)、新劲刚(+16.22%)、先导智能(+12.97%)、远大智能(+11.09%)和中际装备(+9.86%);板块中跌幅较大的有京山轻机(-19.42%)、宝鼎科技(-14.08%)、英维克(-13.98%)、新元科技(-9.99%)和天沃科技(-9.90%)。

行业及公司新闻。

高铁驶来“复兴号”。

韩国取消核电站新建计划走向“脱核电”时代。

工信部将制定餐饮机器人标准规范。

2020年新疆将建成100个以上通用机场。

我国企业积极推动物流智能化转型。

两部委联合发布《“一带一路”建设海上合作设想》。

山西发布深化国企国资改革指导意见及相关配套文件。

投资策略

2017年一季度机械板块整体盈利情况大幅改善,受益于基建投资的增长,工程机械板块表现较好;传统设备企业仍在积极转型外延扩张;高端装备与技术创新仍然是行业的主要驱动力。建议重点关注与智能制造、铁路建设、3C自动化、锂电设备、国企改革等相关度高的主题性投资机会。受基建与PPP项目开工及旧机更新换代影响,2017年1-5月挖掘机销量增速创2002年以来新高,超出市场预期,关注基建及PPP项目相关产业链以及矿山设备相关领域;具备自主知识产权的“复兴号”上线运行,标准动车级招标将陆续开启,建议关注国产零部件企业;国企改革进一步深化,建议关注央企兼并重组及地方国企改革相关标的;维持行业“中性”评级。

风险提示

1、投资增速加速放缓;2、市场剧烈波动;3、改革实效低于预期。