电力设备与新能源行业周报:投产未定满城风雨,坚定看好特斯拉供应链大风口

上周市场回顾:

电力设备行业板块下跌0.39%,同期沪深300指数上升0.93%,电力设备行业相对沪深300指数跑输1.32个百分点。从板块排名来看,电力设备行业上周涨跌幅在中信29个板块中位列第22,总体表现较弱。

从估值来看,电力设备行业整体当前仍处于历史中位,保持在46倍水平,估值仍在合理范围。

从子板块方面来看,其中光伏上涨2.33%,一次设备下跌0.76%,核电下跌0.95%,电站设备Ⅲ下跌0.96%,,风电下跌1.13%,二次设备下跌1.71%。

个股股价涨幅前五的分别为众业达、上海电气、通达股份、雅百特、银河生物。股价跌幅前五名分别为积成电子、北京科锐、华仪电气、华自科技、汇金通。

上周行业热点:

新能源汽车:特斯拉国产落户暂未确定,供应链是未来最大焦点。

新能源发电:青海省实现全国首次长达一周时间的全清洁能源供电。

投资策略及重点推荐:

特斯拉对中国新能源汽车市场直接或间接的推动作用毋庸置疑,最直接的就是拉动其供应链中的国内企业的发展。像拓普集团实现了对特斯拉的轻量化铝合金底盘结构件的供应、中科三环实现稀土永磁材料供应,像锂电供应商松下必然要改变过去的思路,从正极、负极、隔膜、电解液等等都需要考虑性价比更具优势的中国产品,目前像负极领域的贝特瑞、结构件领域的科达利已经进入松下或特斯拉的供应链,国内的龙头隔膜企业也已经和松下、特斯拉在深入接触。其他领域供应商陆续进入其供应链,我们认为只是时间问题。

推荐标的方面,新能源汽车领域,我们持续推荐锂电龙头国轩高科、亿纬锂能。同时推荐生产锂电关键材料的龙头企业星源材质,锂电设备企业科恒股份。电机领域,推荐电机龙头方正电机、大洋电机,电控领域推荐汇川技术。充电桩领域,推荐龙头特锐德。电力设备方面,推荐进行重大资产重组的国电南瑞。储能方面,我们持续推荐龙头科陆电子、将储能上升为公司战略转型高度的光伏企业协鑫集成。

投资组合方面:上周我们推荐组合的收益率为0%,跑赢电力设备行业 指数0.39个百分点。我们本周推荐投资组合如下国轩高科、科达利、科陆 电子、方正电机、星源材质各20%。

风险提示:新能源汽车销量不及预期、行业同质化恶性竞争。