首页 - 股票 - 研报 - 行业研究 - 正文

煤炭行业:取消工业结构基金,利于煤价高位平稳

来源:安信证券 作者:衡昆 2017-06-22 00:00:00
关注证券之星官方微博:

取消工业调结构专项资金证明煤炭去产能基本完成:工业调结构基金设立的目的在于煤炭、钢铁去产能,筹措资金总额目标是1000亿左右。

各省征收标准不同,根据测算,平均每千瓦时电增收0.683分/千瓦时,16年全年共增收403亿元,17年前5个月共计增收104亿元,如果考虑其他财政安排。同时,煤炭供给侧改革进展顺利,2016年年初测算静态过剩产能约5亿吨,16年共去产能3亿吨,17年前5月去产能1亿吨。因此说取消工业调结构基金说明从政府角度认可煤炭行业去产能已经基本成功。

预计可提高电1.189分/千瓦时,相当于减少煤炭成本37元/吨:根据测算,加权平均千瓦时电可减少成本1.189分/千瓦时,按照文件精神,如果全部用于提高上网电价,相当于提高电价1.189分/千瓦时。根据每千瓦时电平均耗煤320kg来测算,相当于变相降低煤炭成本37元/吨。电力企业盈利能力的提升,能够有效降低煤价向上的阻力,利于煤价维持当前位置,利于煤炭企业盈利的稳定。

动力煤准公用事业化加速转变,估值修复可期:从供需角度讲,经历去产能的阵痛,煤炭行业供给过剩问题已经得到有效解决,未来供需都将保持稳定。从政府角度讲,希望减少动力煤价格的波动,维持一个煤电双赢的局面。再此背景下,动力煤价格波动趋稳,秦皇岛5500大卡动力煤中枢价格在580-600元之间波动,行业维持微利状态。但由于煤炭开采的资源禀赋不同,不同企业、矿井的成本曲线陡峭,在行业微利的状态下,优势龙头企业因成本低、煤质好售价高而获得超额利润。推荐陕西煤业、中国神华、山煤国际。

风险提示:宏观经济下行,煤炭价格大幅下跌





微信
扫描二维码
关注
证券之星微信
APP下载
好投资评级:
好价格评级:
证券之星估值分析提示山煤国际盈利能力优秀,未来营收成长性一般。综合基本面各维度看,股价偏低。 更多>>
下载证券之星
郑重声明:以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的在于传播更多信息,证券之星对其观点、判断保持中立,不保证该内容(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任何投资建议,据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。如对该内容存在异议,或发现违法及不良信息,请发送邮件至jubao@stockstar.com,我们将安排核实处理。如该文标记为算法生成,算法公示请见 网信算备310104345710301240019号。
网站导航 | 公司简介 | 法律声明 | 诚聘英才 | 征稿启事 | 联系我们 | 广告服务 | 举报专区
欢迎访问证券之星!请点此与我们联系 版权所有: Copyright © 1996-